本周恒指下行壓力漸增，所以投資者選股作下半年部署時，除了應以高股息率為參考，還應留意公司業務是否具豐富的現金流，而今日分析股份，乎合這兩項條件，中滙集團(382)是其一個例子。

投資大師彼得林奇說，最佳的投資對象往往是來自於日常生活。就是說投資機會就在我們每個投資者生活的周圍，個人投資者身邊的衣食住行只要留心，常常會發現一些非常好的投資機會，而是中滙大灣區最大的民辦商科高等教育股，業務夠貼地，投資者也較容易評估盈利成長性及真實性。

在標的定位上，中滙是唯一一家以商科專業教育為主的高等教育股，以建立大灣區以至中國「哈佛」為目標。中滙集團目前旗下運營華商學院及華商職業學院，以及一家位於澳洲的澳洲國際商學院。截至2019年2月28日止六個月，中滙集團旗下三所高等教育學院的總入學學生人數為32,693人，保持近年持續上升趨勢。

 

據弗若斯特沙利文的資料顯示，在大灣區的紅利政策推動下，廣東省的經濟有望持續顯著增長，對應的商務專才需求缺口到2022年將達到175萬以上。這將大大有利於以商科為主打的中滙充分把握此巨大機遇。

今年下半年，中滙將興建其在四會的新校區，並在新學年招生約3000人，而新校區總容納學生人數最少16000人，是去年學年總收生人數的50%。這意味中滙集團未來三年的收生人數增幅可望保持在15%。同時，中滙旗下的澳洲國際商學院是自營的國際學院，未來配合在英國及新加坡市場建立的新學校，可進一步形成國際化學校資源，為其國內學生提供更廣泛的教育課程，有利持續提高學費及業務收益。

值得加注是，中滙由法巴獨家保薦上市，法巴可說是教育股的教父，由該行團隊保薦的公司，假以時日大都成為行業或分部的基金愛股，有利建立長倉目標。

集團在這次IPO引入了一向擅於投資的香港富豪邱德根家族的基金公司Ariana Capital為基石投資者，且大手認購2,700萬美元，佔IPO可供認購股份超過25%，為公司的業務及盈利前景背書。

若以估論股，今年上半年，公司撇除上市費用影響後賺近1.12億元人民幣，以年度化盈利計，預測市盈率約13倍，屬行內不高水準，增加安全性，配合公司計劃約30%派息比率作參考，以現價吸納，下半年隨時是一份不錯的禮物。

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