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主頁  > 時事  > 新聞專題 2019 年 05 月 26 日

前合夥人寸爆︰觀眾眼睛雪亮嘅! 曲奇4重奏上市觸礁 謝寧見財化水

由前港姐冠軍謝寧、人氣餅廚Tony Wong,以及烹飪節目主持關琬潼合夥的「曲奇4重奏」,原本想乘着賣天仁茗茶的賓仕(1705)掀起「本土名牌股」熱潮在主板上市嗗水,如今卻觸礁,分分鐘輸掉幾千萬元上市使費。

主打招牌蝴蝶酥的曲奇4重奏,上市前一年連開三間舖催谷生意;加上估計集資一億元左右,卻在上市前夕向謝寧等股東豪派超過七千二百萬元股息,一直被市場質疑有「啤殼」之嫌。

自從Jenny曲奇○五年掀起熱潮後,各路人馬一下子湧入市場大做內地遊客生意,尤其是一批借助影視明星宣傳的「明星曲奇」。然而經歷逾十年廝殺,市場早已飽和。○八年創立的曲奇4重奏,原本尚有一位合夥人黃志煒,可惜舖紅是非多,最後拆夥不歡而散。對於舊拍檔見財化水,他寸爆回應︰「觀眾眼睛雪亮嘅!」

曲奇4重奏營業收入相當集中在尖沙咀、銅鑼灣及沙田三間舖。記者上周黃金時間觀察近一小時,未見有人幫襯。

上市計劃觸礁的曲奇4重奏,去年九月底向港交所申請在主板上市。事隔大半年已悄然「失效」。若然謝寧與兩名拍檔堅持繼續申請上市,便需要更新財務資料,隨時要再揼幾百萬元。假如放棄,則會浪費動輒三、四千萬元的上市使費,可說賠了夫人又折兵。

曲奇餅生意這塊所謂「肥豬肉」已是金玉其外,表面看似很風光,其實在入場門檻不高下充斥競爭,靚舖難求又極難請人,莫說賺大錢,想「打和」都要絞盡腦汁。

根據市場研究機構Ipsos,香港曲奇零售業銷售價值一三至一七年的複合年增長率,只有百分之二點六。一名業內人士說︰「好多行家都係主力做遊客生意,例如尖沙咀,曲奇舖集中開喺麼地道、加拿芬道等,貪遊客多,真係爭崩頭。」

由前港姐冠軍謝寧等人合夥的曲奇4重奏,主打招牌蝴蝶酥,去年九月底向港交所申請在主板上市,其申請現已宣告「失效」。

 

老闆問點解無咩人

以曲奇4重奏為例,其營業收入便相當集中在遊客區尖沙咀、銅鑼灣及沙田三間舖,佔去年度總收入七成一,當中尖沙咀已佔三成四。記者上周連日前往曲奇4重奏位於尖沙咀、沙田及將軍澳東港城的分店視察。其中尖沙咀分店一個小時內僅有少量遊客入內購買。

店員坦言最近的銷售的確沒有以往好。「這裏做開遊客生意,都要睇時間。有時老闆睇CCTV都會問點解無咩人,我哋都係話一時時。」至於沙田分店,黃金時間近一小時都不見有人幫襯。位於民生區的將軍澳東港城,同樣乏人問津。

翻開曲奇4重奏的初步招股文件,公司因分店愈開愈多,按收入計一七年全港的市佔率排第二名。不過僧多粥少下,營業收入卻持續下跌,由一六年的九千五百萬,跌至一八年的八千一百萬元,主要因為有競爭對手在公司銅鑼灣分店附近開舖爭食。

至於盈利則頗為波動,一六年賺二千二百萬,一七年增至二千九百萬元,主要是將董事酬金由前年的二千三百多萬,大削至九百九十多萬元。到一八年盈利調頭跌至二千五百萬,理由是董事長要「加薪」,以及加大銷售行政開支。

而最羨煞不少零售同行的是,曲奇4重奏自爆旗下八間店除西營盤舖未回本外,已經收支平衡及回本,回本期一般只須一至五個月,認真好搵,叫人嘖嘖稱奇。一名投行高層說︰「檔生意既然咁賺錢,回本又快,有咁好世界喺前面,係我就唔會賣兩成半股份同散戶分享,佢上唔到市反而應該係好事!」

曲奇4重奏原股東之一黃志煒對於有份創立的舊公司上市觸礁不願置評, 卻說:「佢哋係咪有本事做得好過Jenny先?係咪真係賺到咁多錢呢?」

 

遭市場質疑「啤殼」

曲奇4重奏爆出嗗水大計後,即惹來不少市場人士質疑上市前一年,在民生區連開三間舖催谷生意,如此迫切增加新店是史上首次,但三間新店佔一八年度總收入卻不到一成;加上估計集資一億元左右,卻在上市前夕向謝寧等股東豪派超過七千二百萬元股息,變相集資得幾千萬,難免招來「啤殼」質疑。

自從賓仕和毛記葵涌(1716)掀起「本土名牌股」熱潮後,吸引不少人企圖仿傚。其實賓仕和毛記上市時,亦疑是「天仁茗茶」和「100毛」經營見頂之日,兩隻熱炒名牌股的業績都極速走樣。其中賓仕早前發出盈警,預告截至今年三月底全年純利按年急插五至六成。公司歸咎於行業競爭激烈,導致「天仁茗茶」等零售業務利潤率下跌。

香港的曲奇風潮,由○五年創辦的「Jenny曲奇」掀起。老闆楊賜梅是馬來西亞華僑,九八年跟隨丈夫來港在赤柱定居。她是曲奇達人,作品在親友間大獲好評,於是索性以自己英文名在赤柱大街開舖。結果平地一聲雷,生意愈做愈旺,現時集中經營尖沙咀和上環兩間自置分店,依然經常大排長龍。

八五年奪得香港小姐冠軍的謝寧,碰巧○五年與影星岑建勳離婚後復出,在無綫主持《為食救兵》,一心想創立自己的飲食王國。三年後,她跟人氣餅廚黃耀文、烹飪節目主持關琬潼,以及後來拆夥另起爐灶搞「曲奇薈」的黃志煒合資創辦曲奇4重奏,掀起茶味曲奇風潮。

然而半年後黃志煒黯然離開,四重奏變成「三重奏」,上市時謝寧等三人各佔公司約三成三股權,已不見黃志煒的身影。

對於有份創立的舊公司上市觸礁,黃志煒接受本刊查詢時雖不願置評, 卻大讚「Jenny曲奇」最好。「佢哋係咪有本事做得好過Jenny先?做到佢四分一或者二分之一都好好啦。係咪真係賺到咁多錢呢?觀眾嘅眼睛係雪亮嘅!」

據黃志煒說,當年他經常在藝人身邊工作,早就想搞飲食生意發圍。「後來差唔多籌備好嘅時候,謝寧話想加入,所以就一齊搞曲奇4重奏。」

黃志煒(右一)稱股東經常意見不合,出品和宣傳行政都無法參與管理,愈行愈遠,所以合作約一年多時間後,他決定退出。