斬倉盤不斷　新晉藍籌見底要睇業績

目前，恒指成分股中跌得很慘的股中，有不少是新晉恒指成分股。這些新晉恒指成分股之所以被列入恒指，主要的原因是在過去幾年股價升得急，造成市值很高，流動性很強，參與炒作者多。可是，去年大市見頂之後，這批新晉恒指成分股股價紛紛打回原形，成為跌幅最大的一批恒指成分股，不知道會不會在未來的恒指成分股名單檢討時又被剔走。
其中科技股是最明顯的一批，過去一、兩年，不少科技股的市盈率被炒上八十倍、一百倍，情況類似二千年的時代。經過二○一八年的大調整之後，有一部分科技股股價跌得慘不忍睹，而且陷入低處不算低的無底洞，斬倉盤不斷，博反彈的人不少，每一次博反彈就變成斬倉盤。

不過，不要忘記，中國夢就是科技夢，科技始終是中國建國之母，今日不少跌得很慘的科技股的股價是從二○一七年才開始急升。換言之，在二○一六年買入這批科技股的股民，至今仍然有利潤。以騰訊（0700）為例，二○一六年十二月三十日收市價僅一百八十八元；舜宇光學（2382）於當日的收市價也只有三十三元；中國生物製藥（1177）於當日收市價是三點五五元。

二○一八年，騰訊股價最高是四百七十五元，在一年多一點點的時間裏炒高一點五倍。舜宇光學更可怕，炒高四點三倍；中國生物製葯則炒高二點九倍。比較之下，騰訊算是最溫和的，股市永遠是升得高跌得重，這股科技股熱潮與二千年科技股熱潮有相同也有不同之處，二千年的科技股熱潮是許多沒有利潤的企業也紛紛上市，亂炒一通，熱潮之後，股價變零，企業倒閉了。目前這一股熱潮，情況比較好，熱炒之股皆有利潤為後盾，股價炒高是估值過高，市盈率下跌至正常水平，將來還有機會復甦。

這股科技股熱潮不單單發生在港股，美股也同樣的嚴重，美國科技股市盈率超過一百倍的多得是，這也是美國科技股泡沫爆破，一場世界性的股災就會發生。

不過，新一輪科技股股價炒高的其中一個重要的因素，是這些企業近年來的確賺很多錢，利潤增長極快，引起無限的憧憬，這也與二千年空洞的夢想不一樣。因此，這是與時間競跑的道路，每當科技企業公布業績而成績驕人，市盈率就會大幅降低，造成新的憧憬與炒作。因此，現在正值二○一九年的開始，讓我們耐心地等待二○一八年的業績吧。