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主頁  > 專欄  > 曾淵滄教路 2018 年 09 月 20 日

曾淵滄

畢業於英國曼徹斯特大學,考取管理科學博士學位,目前擔任大學教授。

關稅損美國消費者 特朗普需計算得失

九月十二日,美國華爾街日報引述知情者消息說美國邀請中國再派代表商談中美雙邊貿易協議,九月十三日,中國商務部確認這則消息,於是,一連兩日,恒指大幅反彈。

開始的時候,特朗普說要向中國價值五百億美元的產品徵稅25%,中國說也會向價值五百億美元的美國產品徵稅25%,後來,美國商務部先定下一個年值三百四十億美元的中國產品徵稅,這三百四十億美元的產品全是中國的高技術產品,是中國政府計劃在二○二五年時,使到這批產品具世界領先的水平。因此,特朗普向這批產品徵稅可以說是為了打擊中國科技的崛起,使到這批產品不能依賴美國市場而壯大。

若美國向向中國產品全面徵稅,必然使物價上漲,引發通脹上升,使加息壓力增加,所以特朗普不得不三思。

美國的徵稅令一開始,中國也馬上向總值三百四十億美元的產品徵稅,以硬碰硬,之後,特朗普說要向價值二千億美元的中國產品徵稅10%,結果,人民幣就很神奇地在很短的時間貶值10%,於是特朗普改變主意,決定向價值二千億美元的中國產品徵稅25%,但至今仍未開始執行。

不過在決定提高價值二千億美元的中國產品的關稅至25%時,開始時那價值五百億美元中,仍未徵稅的一百六十億美元的中國產品也馬上徵稅25%,為甚麼這一百六十億美元的產品不在第一次徵稅的名單中?理由是第一次徵稅的三百四十億美元的中國產品皆是科技產品,不是一般消費品,徵稅不影響美國消費者,所以馬上徵稅,另一批一百六十億美元的產品中的一部分就是消費品,會影響美國消費者,因此美國商務部沒有馬上徵稅,一直到特朗普決定進一步向二千億美元的中國產品徵收25%稅時,這一百六十億美元的產品才開始徵稅。

很明顯的,特朗普是會擔心向中國產品全面徵稅,結果是美國消貴者面對物價上漲,通脹出現,通脹出現之後,美國聯邦儲備局會加息,加息促使美元匯率上升,減弱了特朗普徵稅的效用。

一開始,特朗普的徵稅目的,就是要逼中國政府與美國進行雙邊貿易商議,接受美國提出來的無數要求,但是,中國政府除了答應多買美國的農產品、石油、天然氣之外,甚麼也不答應,於是,特朗普就不得不加碼,不斷的加碼,為求只嚇倒中國。但是,至今為止,中國政府依然推出一幅「兵來將檔,水來土掩」的戰略,以不變應萬變,內部做好一旦經濟受損,失業率上升時,隨時推出新的基建項目以解決失業問題。另一方面,中國政府也知道,美國向中國產品徵稅的結果是兩敗俱傷,美國消費者得面對中國產品漲價的壓力,消費者不高興,特朗普不得不計算得失。