
內房股具業績支持 後市可看好
多家內房股公布業績,成績很好,實際上,去年下半年,多隻內房股價已經炒上,很肯定的,不少知情者已經估計到內房企業的二○一七年業績一定非常好。不過,可能炒作過度,不少內房股在近幾個月股價出現巨大的調整,一直等到公布業績後才重新炒上。越秀地產(0123)公布業績後,股價在兩星期內上升兩成,奧園(3883)公布業績後,股價數天裏上升6%。
內房股被看好,成了近期股價波動期的避風處,理由之一是踏入二○一八後的首兩個月,多家內房企業相繼公布很不錯的售樓成績,這比二○一七年首兩個月好得多。今年全國政協,全國大人兩會召開,沒有再談打壓炒房之事,中國政府已經開始明白打壓是不能解決問題,要真正的解決問題是增加供應。於是,一二線城市的土地供給增加,相反的,四五線城市則盡力去庫存,鼓勵農民入城,土地供給增加,地產商多買地,多賣樓,盈利也上升了。
一線城市依然嚴控,於是不少人轉向二線城市買樓,再加上交通愈來愈方便,高鐵縮短了城市之間的距離。這也使到二線城市樓價的升幅快過一線城市,不少在二線城市擁有土地儲備的地產商也因此賺了更多的錢。

內地房地產銷情火熱,近期公布業績的內房股普遍有理想表現。
展望未來,中央政府正在努力開發三個城市群,一是京津,二是長三角,三是粵港澳,市場傳出,在同一個大灣區內的城市,可以互相承認其居住權與享受同樣的福利,如此一來,灣區內的各種城市就會逐漸地一體化,交通也會愈來愈便利,地鐵會跨區開通,龍光地產(3380)就是受益於深圳地鐵開到其位於惠州的地產項目。隨着香港高鐵通車,港珠澳大橋通車,粵港澳大灣區的距離接近,一定會使到區內樓價再上升,在此區內擁有大量土地儲備的內房企業會受益。
基本上,增加土地供應是正確的,農村人口不斷走向城市,不增加土地供應永遠無法滿足城市新增人口的住房要求,於是城市裏出現多條居住環境惡劣的棚屋區。不過,在鼓勵開發的同時,中央政府也努力地控制貸款,防止金融風險,去槓桿成為今年最主要的經濟政策,所以我們看到海航集團在賣資產。
海航集團過去幾年擴張得很快,就是依賴借貸而成的,在去槓桿的政策之下,不得不減債,因此,在選擇內房股時,要多留意那些企業的借貸比例。近期我們也看到不少內地房地產項目出現整體併購的現象,往往某家地產商正在開發途中的項目一次過賣給另一家地產商,也許,這就是去槓桿所帶來的結果。