市況波動　擇好股而長揸

近日股市波動，不少人認為是股災，實際上，股市升得急，就一定會跌得急，這是股市的定律，相信見慣風浪的股民會很明白這個道理，只有一群缺乏經驗、遲至今日才開始入市的人才感到震驚。

試想想，去年大部分時間，市場認為2015年大時代的高位28,000點是非常高的高點，很難達到；後來，28,000點破了，升到上30,000點，市場更驚訝，連平日不做財經節目，只教師奶煮餸的節目也講股市。結果，恒指馬上由30,000點，跌至28,000點，調整2,000點，當時的驚慌氣氛與目前差不多。可是，恒指又由驚慌中繼續上升，再次升上30,000點，並直上33,000點。之後，就是目前的調整了。今日，任何人如果說恒指會見28,000點，會被認為是大淡友，但是數個月前，認為恒指會見28,000點的人，是大好友。可見，高與低只是股民心態的改變。

我在兩年前已開始不斷地看好，我的長期讀者如果起步早，目前的跌勢的確只是小調整。可惜，在恒指突破28,000點之後，許多小股民仍然不敢入市，其中一個原因是前年到去年上半年，整個股市只有少數幾隻恒指重磅股升，這些重磅股都是大價股，不合散戶口味，一直到近幾個月，散戶開始炒大價股的衍生工具，股市大熱起來。

踏入2018年，一些落後的藍籌股也開始追落後，散戶才開始進場，目前的調整，對該批剛剛入場的散戶來說就是噩夢。

過去幾天，同一天中恒指忽升忽跌，未到收市那一刻，根本不知當天最終是升是跌。因此，預測股市的升跌是沒有意義的。一來我都不預測後市，因為我知道我沒有能力預測，二來我認為投資策略比預測能力重要，所有的預測，都有機會不準確，問題是預測錯誤怎麼辦？因此，我認為我們不必預測短期後市，更重要的是投資策略，而最佳的投資策略是擇優而揸，即選擇好的股，中長期持有。

甚麼股是好股？即是增長股與收息股，增長股就是增長很快的股。目前而言，股王騰訊（0700）是增長股，銀娛（0027）是增長股。當然，增長股不會是天長地久地增長，一旦增長放緩，就得考慮換股。

收息股則是投資的基礎，長期而言，投資股票的目的應該是收股息。我手上有一些股收了數十年，股價的波動已經沒有感覺。但是，每年收的股息還是會令自己高興，收息股包括派息穩定的公用股、房托股，還有目前有四厘股息的滙控（0005）。