強勢股不該輕易止賺 止賺後易後

恒指破二萬九千點，但是上升股卻只集中於少數強勢股，騰訊（0700）股價早已升至你不相信的水平，大部分散戶都已經不敢追，畏高。因此，近來許多人都想在落後股中尋寶，不過就恒指成分股而言，每天排在升幅榜上最前面的幾隻股，依然是熱門股，我認為在落後股中尋找固然不錯，但是也不該畏高，特別是手中已經持有的強勢股，更不該輕易止賺，止賺之後很容易後悔。

要在落後股中尋寶，先得了解這些落後股為甚麼落後？是業績差？是缺少炒作的概念？是炒作一輪之後正在調整？是面對加息的壓力？

論業績差，首選滙控（0005），滙控去年業績很差，導致P/E值高達一百四十倍，嚇死許多對滙控缺乏認識的散戶。不過，相信滙控最差的時刻已經過去，明年初當滙控公布二○一七年全年業績後，相信P/E值會大幅下降。

國泰（0293）也應該有見底回升之勢，前一陣子，建滔集團在市場上狂買國泰，使到國泰股價由十元多一些升至十三元，現在建滔將手上的國泰股份全部賣掉，炒作概念結束了，只剩博業績見底的期望，中石油（0857）、中石化（0386）、中海油（0883）在今年初曾經出現炒作，但炒了一輪又跌下來，石油價格相信在去年已經見底，但是回升的速度緩慢，只宜短炒。

目前股市逐漸走向瘋狂，手上應該有些防守性的公用股。

缺乏炒作概念的股也不少，中信股份（0267）、長和（0001）這類綜合性企業就的確因為業務分散太廣而缺乏炒作概念，這一類的落後股股價落後，也等於是超值，問題是你有沒有耐性等，特別是李嘉誠的長和，不會讓你長期寂寞，每隔幾年，必有一次重大的炒作概念出現。

炒作一輪後，正在調整的股很多，上述三隻石油股也是炒作過一輪，時間在今年年初，幾隻本地地產股如恒地（0012）、新地（0016）、新世界發展（0017）、長實（1113）都曾經在特首林鄭月娥談起官商合作時炒過，現在這個議題暫時沉靜，股價升勢放緩。蒙牛（2319）是最近三個月突然炒上，理由是牛奶供不應求，但是，上升速度太快，正在面對調整，不容易估計調整期會有多長。

此外，今年十二月美國聯儲局肯定會加息，因此，那些對利率敏感的公用股也面對壓力，成為落後股，中電（0002）、煤氣（0003）、電能（0006）、港鐵（0066）、中移動（0941）皆如此，我對公用股情有獨鍾，理由是防守很強，目前股市逐漸走向瘋狂，手上是應該有些防守性的公用股，是屬於可以很長期持有的股。