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主頁  > 時事  > 封面故事 2017 年 07 月 16 日

中資入主東方海外 董家勁袋340億

由前特首董建華父親董浩雲創辦的東方海外(0316),今年初爆出賣盤消息。擾攘多時,本周一終名花有主。國企中遠海運以四百九十二億元高價,收購東方海外全部股權,標誌着本港一代船王家族,正式宣告落幕。

董家今天的風光,與東方海外八十年代面臨資不抵債,險遭債權人申請破產的困境,不可同日而語。由董浩雲一手創辦的東方海外,七十年代叱咤香港航運業,是「四大船王」之一。八十年代,航運業因第二次石油危機步入衰退,大事借貸擴張船隊的東方海外遭受沉重打擊,幾乎沒頂。

董浩雲八二年離世後,靠兒子董建華兄弟苦撐家業。在已故全國政協副主席霍英東,以及長和(0001)主席李嘉誠出手支持下,加上其後全球航運業復甦,東方海外終化險為夷。

九七年董建華出任特首,東方海外交由胞弟董建成執掌,其時股價不過四元。今次董家以每股逾七十八元悉售手上持股,一鋪勁袋近三百四十億,真箇盤滿缽滿。

東方海外大股東 董建華

上周五晚,東方海外辦公室在下班的時間後依然燈火通明,原來管理層特別叫中高層員工留守等候。至晚上十時左右,員工才收到公司賣盤的消息。本周日深夜,東方海外宣布落實賣盤,由國企中遠海運集團旗下的中遠海運(1919)與上海國際港務聯手,以每股七十八元六角七仙提出全面收購,涉及金額超過四百九十二億元。

受收購消息刺激,本周一東方海外股價開市即勁飆兩成四,收報七十二元,較中遠出價「低水」,反映賣盤交易仍要等中國政府及各地反壟斷委員會審批同意的風險。

由於董建華家族持有東方海外近六成九股權,意味一鋪可套現超過三百三十八億元,相當和味。而成為話事人的中遠承諾,交易後最少兩年內,會繼續聘用東方海外現有員工,並會保留其上市地位,總部及管理職能繼續留在香港。

一生愛國的董浩雲建立起龐大航運王國,家族最終亦賣盤給中資企業。

 

醞釀五年終成事

早於今年一月,中外媒體已傳出中遠海運有意收購東方海外,惟不斷遭管理層否認,股價則因收購憧憬而炒上。據接近交易的消息人士透露,董建華家族五年前已想賣股套現,一直等待買家出個好價錢,但直至近日才正式與中遠海運洽商。

今次東方海外的買家母公司中遠海運集團,隸屬國務院國資委,主要提供集裝箱船運及碼頭服務。去年二月與中國海運整合,目前全球市佔率約百分之八點三。而有份參與收購的上海國際港務,則是內地最大港口企業。

根據法國航運諮詢網站Alphaliner統計,東方海外的船隊總運力為六十六萬六千個標準箱,全球航運市佔率約百分之三點二,排名第七。中遠海運收購東方海外後,市佔率將躍升至百分之十一點六,坐擁逾二百九十萬個標準貨櫃,經營船隊逾四百艘,是繼丹麥馬士基(Maersk)及瑞士地中海航運後,全球第三大航運公司。

投行交銀國際指出,收購價相等於東方海外一點四倍市帳率。過去十五年,東方海外只有○六、○七及一一年曾超越該水平,反映中遠今次出價相當進取。

○八年金融海嘯橫掃全球經濟,造船和租船價狂瀉。航運業經營環境急轉直下,自一五年底多半處於虧損狀態,卻撞正近年貨櫃船運載量飆升,市場嚴重供過於求。

去年九月,全球第七大貨櫃船運商南韓的韓進海運便因負債累累,陷入破產邊緣。市況轉差,航運業因而掀起併購潮。龍頭馬士基早前便收購德國的Hamburg Sud。今年二月,「二哥」地中海航運創立四十七年後擬首次進行併購,入股意大利航運及物流營運商Messina集團。

斥資近五百億收購東方海外的國企中遠海運,現時全球佔有率排第四,完成收購後將躋身頭三甲。

 

董浩雲固然是城中大家族,其親家家世同樣十分顯赫,可說門當戶對。