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主頁  > 專欄  > 曾淵滄教路 2016 年 12 月 08 日

曾淵滄

畢業於英國曼徹斯特大學,考取管理科學博士學位,目前擔任大學教授。

八年來首次減產 石油股前景樂觀

今年年初,當國際石油價格跌至部分油田面臨破產,產油國財政困難時,終於,石油輸出國組織(OPEC)成員國決定坐下來,談到減產以挽救石油價格。OPEC這個組織成立於上世紀七十年代,成員不但是產油國,也多是回教國家,當時,這些產油的回教國家不滿美國支持以色列,因此,想利用集體減產,抬高石油價錢來迫使美國改變政策。石油價格大幅上漲之後,這些石油國家發現這條原本意想不到的財路,一下子,石油王子暴發了,也因此,OPEC就不再單純是政治組織,而成了集體壟斷油價的組織。

但是到了七十年代末期,英國與挪威之間的北海發現了巨大的油田,接下來,世界各地新油田陸續發現,OPEC的壟斷地位消失。世界上出現許多非OPEC成員國的石油生產大國,俄羅斯是其中最重要的一員。

近一年多石油價格狂跌的原因有兩個,一是美國發展了開採頁岩油的技術,美國頁岩油蘊藏量豐富,只是過去因技術問題無法開採,美國開採頁岩油為全球石油供應加添一股生力軍。之後,沙地阿拉伯又突然大力增產,當時,市場傳出兩種陰謀論的解釋,一是說美國指使沙地阿拉伯透過增產以打壓產油國俄羅斯,因為出口石油是俄羅斯的主要外匯收入,另一說法是沙地阿拉伯想透過壓低石油價格打壓正在開始發展的美國頁岩油業。

無論如何,油價下跌導致更多石油生產國不得不增加產量,以彌補油價下跌的損失,多國增產的結果是油價再跌,最終,不得不坐下來談。

由OPEC開始,經過了接近一年的談判,OPEC終於十一月三十日宣布達成協議,是八年來的第一次減產協議。

從OPEC開始談判時至今,石油價格及石油股的股價就不斷地波動,是上落市,談判過程難免有困難,一些產油國的官員也經常利用自己的身份炒作油價,經常發布一些影響油價的言論以從中取利。

現在,協議終於達成,但是,不少人依然半信半疑,大潑冷水,認為減產協議不能維持太久、認為美國將大力發展頁岩油、非OPEC成員國會大量增產……市場上的聲音以趁好消息沽石油股為主。

我比較樂觀,畢竟,這是八年來第一次的減產協議,不會輕易被破壞,而且,非OPEC成員國之一的俄羅斯也決定減產,更打算發出非OPEC產油國的會議討論減產,因此,我對油價,石油股的股價依然是樂觀的。

今次是OPEC成員國八年來 第一次達成減產協議, 連非成員國的俄羅斯亦決定減產,相信油價及石油股的前景可看好。