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主頁  > 專欄  > A股攻略 2016 年 11 月 06 日

陳志強

西證(香港)證券經紀投資經理,大學時期開始涉足A股,善於融合中港兩地股市資訊及投資文化,捕捉投資機會

A股續悶 看好績優股天齊鋰業

上周初十八屆六中全會開幕前夕,上證指數終於一鼓作氣上升並高見3,137點,突破早前文章所提到自今年8月份以來的阻力,即250天牛熊分界線。

本次六中全會並沒討論任何有關經濟議題,亦沒有新經濟政策出台,儘管上周兩市成交金額比前周總體上升近10%,達4,500億元人民幣左右,但對行情及交投起不到刺激作用。

目前A股投資氣氛冷淡,市場資金只在熱點板塊輪流炒作,加上早前熱炒的PPP概念及受惠供給側改革的資源板塊遭受獲利拋售,市場熱點受到冷卻。至於人民幣走勢持續偏弱,目前市場對12月加息預期升溫,相信美匯指數在維持強勢下,人民幣走勢短期不樂觀。種種原因都令指數上升乏力,導致突破後上升趨勢無以為繼。

相信短期內指數仍在3,100點震盪橫行,靜待「深港通」來臨,以及養老金入市等利好消息令指數再次突破。目前兩地交易所正為「深港通」開通準備工作,順利的話可在11月下旬正式開通。另外,近期內地養老金入市的概念再次萌芽,上周人社部表示未來工作將加強基金投資和監督管理,啟動養老保險基金投資運營,組織第一批委託省份與社保基金簽訂合同,公告第一批養老基金管理機構,相信這意味市場期待已久的養老金入市將落實,將為沉悶近一年多的A股加入一批長期入市資金。

市場缺乏炒作,而隨第三季逐漸進入密集披露期,市場焦點再落在績優股身上。本期為大家介紹於深市上市的績優鋰業龍頭天齊鋰業(002466.SZ)。

受惠新能源汽車的優惠政策,市場新能源汽車銷量創新高,以及智能電話出產周期加快,市場對鋰電池需求大增,促使集團的鋰產品銷售價格和銷量同比均大幅上漲,盈利相應增長。

第三季度集團實現營業收入10.6億元(人民幣.下同),同比增加93%,純利4.6億元,同比增加21.5倍,表現相當優異。同時亦發出全年業績預喜,預計2016年全年純利潤至15.7至16.9億元,同比增加5.3至5.8倍。

未來市場對鋰電池需求大增,原材料酸鋰價格將保持較高水準,目前行業將處高利潤時代,而集團作為澳州TALISON Lithium的控股股東,擁有全球最大礦石鋰資源Greenbushes礦,能享受價格較低廉的鋰輝石原材料,相較其他鋰業企業,集團生產一噸鋰鹽能釋放出更多的利潤,亦是集團綜合產品毛利率可以達到70%以上的原因,遠高於同行。

天齊未來將積極向外擴展,未來鋰業上、中游業務將佔據行業更重要地位。鋰業原材料板塊正是本港市場較稀缺題材,相信在「深港通」開通後,有望成海外投資者新寵。

天齊鋰業受惠鋰電池需求上升,加上集團積極向外擴展,前景看俏。