股價大落後　貴人鳥可炒奧運概念

上周上證綜指未能延續早前強勢，指數在3,000點大關上呈現縮量下跌狀況，兩市成交金額縮至五千多億元人民幣水平附近。上周走勢疲弱主要有兩大原因，包括早前憧憬政府推出的寬鬆貨幣政策未有公布，以及「深港通」開通等相關利好訊息遲遲未有落實。缺乏憧憬下，投資者目前缺乏入場動機，只願在場外觀望。另外，近期是國內A股解禁高峰期，七月份重要股東減持規模達到二百五十億元人民幣以上，近期大股東減持潮造成相關股價短期波動，也是促使大市於上周疲弱的其中一個因素。

目前指數還處於3,000點附近，早前形成的上升趨勢仍未被破壞，筆者對後市仍然保持樂觀。相信上證綜指短期需在3,000點以上橫行震盪以消化負面訊息，上期提及的中期反彈需要突破早前阻力3,100點才能逐步展開。

經過早前的熱點板塊進行輪動後，部分前期漲幅較大的板塊已開始上升乏力。投資者在選股方面更要多花心思，參考近期將發生國際大事以尋覓投資機會。

四年一度奧運下月將在巴西里約舉行，相信屆時將為全球掀起運動熱潮，亦會為體育板塊帶來投資熱潮。近年中國大力支持體育發展，早前國家體育總局發布「十三五」期間體育發展規劃，表示至二○二○年期間，體育產業總規模將超過三萬億元人民幣。

貴人鳥是A股上市唯一著名運動品牌，股價比香港上市的同業落後，或可藉奧運概念炒上。

 雖然國內體育用品品牌眾多，但大部分都往香港市場掛牌上市，近期於本港上市體育用品股已提前迎接奧運風，七月初至今已累積不少升幅，相比唯一在A股上市的體育用品品牌，貴人鳥 （603555）走勢相較落後，相信短期將有追落後的機會。

貴人鳥是中國知名的運動鞋服品牌，主要從事自家貴人鳥品牌運動鞋、運動服裝的研發、設計、生產和銷售。 其產品主打大眾化市場，行銷網路重點布局國內三、四線城市市場。

面對上一階段內地體育用品行業低谷期，集團從「批發」向「零售」模式轉型，經過一輪經銷商清理庫存、回購、整合銷售渠道，近年業績於觸底回升，更開始穩步上揚。

近年集團積極拓展外延式布局，與虎撲合作成立二十億元人民幣體育多項目投資的動域基金，投資跑步、 健身、教育培訓、增值服務、智慧軟硬體等多個體育服務行業，並設立各項賽事提高集團的知名度。

另外集團近日發公告擬用三點八億元人民幣，收購運動品牌零售商傑之行五成股份，成為其控股股東。集團計劃切入多個國際知名品牌體育運動產品代理，未來將向多品牌、多市場、多管道布局。相信收購完成後，有助增厚公司業績，並提升公司的零售管理能力。

預期貴人鳥股價短期有望借奧運會為催化劑，突破今年以來的橫行區，加上集團積極的擴展，均有助股價持續造好。