為提供更方便的一站式服務與讀者,星島雜誌集團旗下的東周網、東TOUCH、PCM電腦廣場、CAZ Buyer車買家、JET及Spiral游絲腕表網站將歸納為My-Magazine網站,只需完成以下簡單登記程序,即可以一個電郵地址,享用以上各網站提供的各種會員服務及源源不絕的會員優惠!
submit
submit
主頁  > 專欄  > A股攻略 2016 年 07 月 16 日

陳志強

西證(香港)證券經紀投資經理,大學時期開始涉足A股,善於融合中港兩地股市資訊及投資文化,捕捉投資機會

A股「喝酒吃藥」 藥股片仔癀可看好

上周上證綜指開始挑戰近兩個月高位3,000點大關,但投資者風險胃納並沒有因此上升。資金流向顯示,在眾多防守性股份當中,以白酒板塊最強勁;另一防守性板塊,醫藥板塊於上周亦開始受資金注視,相信在大市未有明確上升趨勢前,市場將出現一波「喝酒吃藥」行情。

其實A股在市場走勢未能確定下,投資者對避險性投資需求較強烈。傳統食品、醫藥板塊配置具有共同性,往往在經濟下行及復甦過程中,食品及醫藥行業在市場具剛性需求,使其盈利穩健增長,這兩大板塊走勢往往較大市表現優異。

一六年A股走勢持續在低位橫行,期內白酒板塊持續走強,當中貴州茅台(600519)股價更突破歷史新高。反之醫藥板塊在期內並未有出現像樣反彈,在目前資金鍾愛防守性板塊的情況下,相信繼上半年「喝酒」行情大旺後,下半年將由「吃藥」行情繼續接力,投資者應提前在醫藥板塊上布局。本期為各位推介一隻具著名品牌中成藥製造商─片仔癀(600436)。片仔癀主要業務包括中成藥製造及醫藥流通,其主打產品片仔癀主要由麝香、田七、蛇膽和牛黃等珍貴稀有的藥材製成,是一款涼血化瘀、清熱解毒的特色秘方中藥。由於其材料具稀缺性,故片仔癀目前為國家一級保護的四個中藥品種之一,擁有自主定價權利。

集團早前公布因原料及人工成本上漲,將上調主打產品片仔癀出廠價,市場零售價隨之從四百六十元/粒上調到五百元/粒,漲幅約為8.7%。事實上消費者對片仔癀漲價早已習以為常。據資料顯示,二○○三年片仔癀上市之初,單粒平均售價約為一○二元。經歷期間多次漲價,其價格也漲至如今的五百元/粒,漲幅近五倍。

片仔癀股價持續向好,料加價後,可提升集團2016年銷售收入及淨利潤。

 

集團表示,這次價格的上調,短期內有可能影響片仔癀系列產品銷量出現小幅下降,但參照公司數年的提價情況,的確數年來片仔癀每次調價之後,基於其產品有獨特及稀缺性,故並未對銷量產生明顯影響,反而每次提價都為業績增長做出了重要貢獻。故此預期這次提價後,將能成功提升集團一六年度的銷售收入及淨利潤。

集團近年將其傳統中醫藥行銷模式積極轉型,致力擴展新型「片仔癀」體驗館的商業模式,目前規劃了數十家體驗館,覆蓋範圍為國內名勝風景區、機場、城市文化街區及繁華商業區。其中鄭州片仔癀國藥館把片仔癀醫館、體驗館等結合在一起,已經成為社會名流交流平台。目前體驗館全部由片仔癀客戶去投資,集團希望把股東變成客戶,把客戶變成股東,再把股東和客戶變成公司的事業合作夥伴。

這種全新經營模式,有助集團擺脫傳統中醫藥形象,亦擴大產品的銷售。另外集團亦大力擴展電商,實現「線上線下」互聯,打造專門服務高端客戶的VIP模式,促進片仔癀健康產品的銷售。以上因素支持下,相信下半年片仔癀的股價有力再挑戰高位,不妨早作部署。