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主頁  > 專欄  > 曾淵滄教路 2016 年 02 月 03 日

曾淵滄

畢業於英國曼徹斯特大學,考取管理科學博士學位,目前擔任大學教授。

大鱷高調沽空 股民不宜跟風

股市匯市非常動盪,國際大鱷的代表索羅斯非常高調的說他正在沽空美股與亞洲貨幣,索羅斯說的話往往只告訴你一部份,另一部分收起來不說。一九九八年,他高調地說狙擊港元,實際上是沽空恒生指數期貨,所以,最後香港特區政府打大鱷,是動用外匯儲備去買恒生指數成份股,總算擊敗了大鱷,還賺了錢,以較高價將所買入的股票包裝成盈富基金(2800)上市。

現在,我最擔心的是人民幣與A股,中國政府一聽索羅斯來了,嚴陣以待,人民日報發炮轟擊,但是,索羅斯從不打硬仗,這一回,索羅斯沒有清楚地說他沽空的亞洲貨幣是什麼貨幣,因此,是中國政府自己認為索羅斯沽空的是人民幣。實際上,索羅斯是個絕頂聰明的人,他也可能正在沽空的是亞洲的其他貨幣而不是人民幣。

我們可以看到最近一段日子,亞洲地區多個國家的貨幣都在貶值,韓國圜、印度盾、馬來西亞令吉、泰銖……亞洲這些國家都是中國的競爭對象,當競爭對象的貨幣一貶再貶,中國政府怎麼辦?該不該守住人民幣的匯率?如果守著這個水平,則表示中國的競爭力將面對壓力,如果跟隨亞洲其他國家的貨幣一起貶值,則正中索羅斯的計。索羅斯是不會在現階段與中國政府硬碰,中國政府財力是索羅斯的許多許多倍,索羅斯不可能打敗中國政府,索羅斯的戰略是逼中國政府進退兩難,自己主動讓人民幣貶值。

索羅斯要沽空人民幣絕不容易,但美股仍處高位,相信他沽空美股的獲利機會較大。

因此,當索羅斯高調地說他沽空亞洲貨幣後,人民幣幣值穩如泰山,中國政府出手托價,怎也打不倒,索羅斯當然也不會這樣蠢在現階段硬碰,現階段,索羅斯最大的可能行動是狙擊亞洲其他國家的貨幣,同時沽空A50指數,他會選擇在新加坡沽空,那是中國政府不可能控制的地區。

當然索羅斯說他正在沽空美股,我相信是真的,美股升得太久了,如此長的牛市也該休息了,去年聯儲局的加息的確是錯誤的行為,聯儲局為了面子而加息,為了講加息講了兩年半而不加息沒有面子,不得不加息。但是,美國一加息,全世界的金融秩序就亂了,美國之加息導致全世界貨幣出現貶值壓力,貶值帶來大鱷的狙擊,帶來金融風暴……這就是為什麼索羅斯選擇在這個時候重出江湖。

不過,大家千萬不要因為索羅斯再戰江湖而去沽空恒指,沽空人民幣,在這個水平沽空的風險是非常非常大的,索羅斯打仗時,有巨額的資金可以補倉,不怕夾空倉,而小股民不自量力地沽空,輸錢的機會大於賺錢。