為提供更方便的一站式服務與讀者,星島雜誌集團旗下的東周網、東TOUCH、PCM電腦廣場、CAZ Buyer車買家、JET及Spiral游絲腕表網站將歸納為My-Magazine網站,只需完成以下簡單登記程序,即可以一個電郵地址,享用以上各網站提供的各種會員服務及源源不絕的會員優惠!
submit
submit
主頁  > 專欄  > 曾淵滄教路 2015 年 11 月 18 日

曾淵滄

畢業於英國曼徹斯特大學,考取管理科學博士學位,目前擔任大學教授。

市場擔心美國加息 趁跌市吸納優質股

美國股市於今年八月大幅下跌,理由是擔心九月會加息,結果九月沒加息,於是美股於九月底迅速回升,道瓊斯指數升只差百分之二就可以再創歷史新高點,可是,就是這最後的百分之二,臨門一腳老是踢不進,股市是不進則退,美股再度出現調整。

美股迅速回升的時候,不少人感到奇怪,為什麼美股不再擔心加息?九月不加息,十月不加息,十二月是可能加息的,在美股迅速回升,眼看要創歷史新高的時候,市場對美股升勢的解釋是美國投資者已經不再擔心加息,認為加息表示美國經濟好,經濟好令上市企業賺更多錢,支持股價。

不過,市場是不可能不擔心加息的,隨著十二月美國聯儲局議息會議的趨近,加息壓力是會顯現出來的。

美股雖在股災後迅速回升,可是,港股就沒有迅速回升的能力,理由是中國A股在今年六月見頂之後,跌幅太驚人,滬綜指5,000多點跌到3,000點之下才回穩,在滬綜指由3,000點反彈的過程中,我們看到大量的海外資金撤出A股市場,滬港通中的滬股通經常錄得淨流出的記錄,由於投資者對A股信心大失,趁目前A股的反彈而大舉撤資。

因此,簡單來說,國際投資者目前對中國市場,包括香港市場是抱著悲觀的態度,偶然一天的急升也只是大戶挾淡倉罷了,沒有什麼實質的支持力量,也因此,短炒的投資者目前應該持保守的態度。

聯想股價最近跌過頭,大有苦盡甘來之勢。

短炒者必須順勢而行,不買當頭跌,這是正確的,而長期投資者則可以利用股價調整,以較低價買入優質股。

前陣子,我曾經在此專欄推介過聯想(0992),認為聯想在最近幾個月股價跌過頭了,聯想五十二周高位是14.3元,低位只6.02有元,跌幅超過一半,作為恒指成份股,跌幅如此大得驚人。不錯,聯想收購摩托羅拉手機業務帶來虧損,但相信一定有能力改變劣勢,上星期,聯想公佈業績後,雖然業績如市場所料的出現虧損,但是股價卻在業績公佈後逆市大升百分之七點五,大有苦盡甘來之勢。

領展(0823),在公佈業績後,股價也有不錯的表現,主要因為領展的項目向投資者證明,領展不會因為香港零售市道倒退而租金收入減少。

另一隻令人刮目相看的股是華置(0127),上周五恒指大跌百分之二點一五,華置卻逆市大升百分之九點九六,理由是公司高價賣資產。