為提供更方便的一站式服務與讀者,星島雜誌集團旗下的東周網、東TOUCH、PCM電腦廣場、CAZ Buyer車買家、JET及Spiral游絲腕表網站將歸納為My-Magazine網站,只需完成以下簡單登記程序,即可以一個電郵地址,享用以上各網站提供的各種會員服務及源源不絕的會員優惠!
submit
submit
主頁  > 專欄  > 曾淵滄教路 2015 年 11 月 04 日

曾淵滄

畢業於英國曼徹斯特大學,考取管理科學博士學位,目前擔任大學教授。

好消息出貨 壞消息買入

中共十八屆五中會會閉幕,由開幕到閉幕,那些五中全會、十三五規劃概念股毫無炒風,理由是這些概念股早已炒了幾轉,概念太多了,不易炒,眾人皆知的好消息並不是好消息,相反的,不少人想趁好消息出貨。也許,壞消息才是買便宜股的機會,當然條件是壞消息是短暫的,是會成為過去,當年的蒙牛﹙2319﹚是最佳例子。

中國人壽奉命救市導致虧損,令第三季業績很差,但十月以來A股已大幅回升,買入的股票說不定已反敗為勝。

今日讀一讀一些壞消息股,第一隻是國壽﹙2628﹚。今年第三季A股股災,一些資金雄厚的國企奉命救市,入市買股,相信國壽是其中一家,結果國壽今年第三季度業績很差,股價因此而受壓。但是,入市救市絕對不會造成長遠的不良效果,正如九八年香港特區政府打大鱷入市買股票,最終以高價打包成盈富基金﹙2800﹚賣掉,說是救市,入市時的股價肯定不會是高價,相反的,入市買的股應該會是在很低的水平,散戶想撈底博反彈一樣,博反彈不成,一般會止蝕,國壽救市,相信會繼續持有那批股份。今年第三季度以九月三十日為結算日,但是一進入十月份,A股就出現相當不錯的反彈,換言之,國壽救市買入的股票若以今日的價格衡量,可能已經反虧為盈也不一定。

第二隻值得購買的是渣打銀行﹙2888﹚,渣打股價過去兩年一路下跌,跌幅驚人,近日更傳出要大規模供股,股價自然向下。實際上,一旦真的供股,就應該趁供股的壞消息買入,渣打銀行畢竟是香港二大發鈔銀行,衰極有譜,更重要的是渣打銀行的大股東是新加坡政府,財力雄厚,不可能改變不了目前的困局。

國際石油價格大跌,因此,中石油﹙0857﹚與中石化﹙0386﹚股價也跟著大跌,近日發出盈警。不過,石油價格會升會跌,目前下跌不表示將來不會回升,只要有耐性,買入之後丟到一邊不理,遲早有一天石油價格回升。還有,中國中央政府正在鼓勵國企重組,中石油與中石化是有合併的條件,一合併就形成壟斷,壟斷的生意不怕沒錢賺,更何況中國政府也正在逐步開放石油成品,即汽油的價格管制,一旦全面開放,壟斷全中國汽油站的中石油與中石化怎會不賺錢?

還有,香港零售業低走,商舖租金下跌,REITs的股價自然地受影響,但是這會是長期的問題嗎?不會的,近年來香港零售市道差,原因除了中央打貪腐外,另一個更重要的原因是港元匯率高,香港購物貴了,但是,港元匯率也是可升可跌,不會長期偏高。