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主頁  > 專欄  > 大英Blog物館 2015 年 09 月 09 日

黃國英

股壇名嘴,放棄高薪厚職,自立門戶幫客揸鑊鏟搵真銀,信念是「錢可以輸,信心不可輸」。

提升炒股表現 先處理好「快思慢想」矛盾

上周談到,當認知與情緒錯配,交易表現會大受影響。心理學家康納曼著有《快思慢想》,認知與情緒正好是兩者代表。交易計劃是「慢想」得來;感受風險回報,卻靠「快思」。不處理兩者矛盾,無論花多少時間準備,都實行不了。

面對這種情況,「罐頭」式改善建議,多是學習如何守紀律等。但沒找出問題根源,通常無甚效果。交易員教練斯坦伯格指出,病癥是心理問題,根源卻不一定是心理相關。他以自己一位病人為例,病人有抑鬱症狀,不停求醫,卻屢不見效。她向斯坦伯格表示,最新「病癥」是抑鬱導致滿面生瘡。斯坦伯格沒跳到結論,開始心理輔導,反而建議先驗血。原來他懷疑抑鬱是果不是因,其實病人是內分泌出毛病,乃生理問題而非心理。結果確實如此,校正療程方向後,連抑鬱連面瘡一併消除。

沒有觀察市場變化,一如戴着耳塞起舞,音樂改變了仍自我陶醉。

同理,當交易員發現自己不跟計劃,隨意行事,可能歸因「衝動」,但無論如何努力,都不見改善。與上文的病人一樣,他們的問題,或許心理不是根源,而是不能調節自己,適應大市的節奏變化,才出現心理困擾。換言之,最初是方法問題,之後才是心理問題。

斯坦伯格講過一個有趣例子,以下略為改寫:一對舞者,在古典音樂下表演慢舞。這時有人為他們戴上耳塞,但由於駕輕就熟,舞步不改。突然音樂一轉,變成澎湃的嘻哈音樂,他們當然聽不到,也不為意改變,照跳如儀。四周觀眾的目光,開始由欣賞變成詫異,然後一群街舞青年進場,大跳各種花式。那對舞者這時才意識到變化,一時之間,《反轉腦朋友》的五寶中,除了阿樂,驚、燥、憎、愁,四位必然集體蒲頭,致令陣腳大亂,進退失據,也不知應該勉強跳完,還是急急退場。問題來了:出事的根源,是情緒控制,還是聽力受阻?

很多時候,交易員似乎受心理問題困擾,其實更內在的原因,是沒有觀察市場變化的習慣,只按自己喜歡、想像中的步伐,訂定作戰計劃。這就好像戴着耳塞起舞,就算音樂改變,甚至有人大叫「火燭」,都繼續陶醉其中。如此交易,會不時突然遭受外力重擊,例如不理會市場波幅變化,永遠只用同一額度作止蝕,平時不會察覺問題;到波動大增,還未知發生何事,可能已被連環打中多次,卻分辨不出究竟是看錯市,還是值得繼續堅持。不解決問題,只會更加惡化,損失導致火遮眼,到時當然會甚麼也不跟,胡亂操作。

觀察市場變化,並不代表要精通在所有市況下操作,正如前文中的慢舞拍檔,也不用學埋街舞、嘻哈,但一定要保持雙耳靈光,當音樂與舞步不符,徐徐謝幕便可。交易員也要預先研究,哪種市場變化,與自己計劃極不匹配,到出現時,便應減少甚至停止操作。