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主頁  > 專欄  > 大英Blog物館 2015 年 03 月 25 日

黃國英

股壇名嘴,放棄高薪厚職,自立門戶幫客揸鑊鏟搵真銀,信念是「錢可以輸,信心不可輸」。

投資失利維持冷靜 找出敗因落場再 

據交易員教練Brett Steenbarger分析,他遇過的交易員中,失利時會有三類反應:第一類是繼續用原有方法操作,還將注碼加大。他們因失利沮喪,意圖盡快反敗為勝,賺回資本。他們認為輸錢是對其個人的侮辱,一怒而奮力再炒。第二類同樣感到憂愁,但他們不會聽任損失累積,會先暫停交易,離場讓緊繃的情緒緩解,心理取得平衡後,才重新上路,以免決策受影響。至於第三類,因損失而困苦不已,仍難避免。但他們的處理方法不同:他們暫停交易,卻不離場,一味死咬着交易紀錄不放,直至找出失利原因為止。之後才安然落場再博。

一段時間後,同一類交易員的結局大同小異。第一類人爆廠居多,因其在交易最不順時加注。怒火攻心,容易做錯決定,更加傷害己身。第二類人已好得多,起碼爆廠機會大降,但卻難所進境。因為當他們迅速從中棍漩渦抽身,無疑停止了損失擴大,也不會情緒失控,但交了「學費」,卻沒得到教訓。換言之,他日重遇一模一樣的情景,又會案件重演,屆時就看是否夠運,好彩就再施展一次「輕功水上飄」,僥倖得脫;不好彩便一網成擒。第三類人最成功,因為他們不僅進退有度,而且還巧用失敗的經歷,轉化成進步的跳板。

投資有如健身練舉重,遇舉不起的重量,應逐步訓練改進,希望可以不斷增加重量。

Steenbarger認為傳統交易心理學的不足之處,是太過單向鼓勵放下情緒,「行開吓」,總之最後雨過天青便當無事。第三類交易員則不循此道,在不實際交易、不增加損失的前提下,強忍因失利而來的情緒困苦,轉換成檢討改進的動力。因為有錯誤、有壓力之處,才有空間向上。一如去做健身練舉重,當然是挑戰一個舉不起的重量,方有意思。吓吓舉一個六歲小兒都游刃有餘的重量,當然沒甚麼壓力。雖能「心如止水」,不見得有何好處。

第三類交易員突出之處,是雖然遭遇相同(中棍),看法卻與其他兩組人不同。交易員多視交易失利為一個威脅,既然受壓,只有兩條路,或戰或逃(第一類人加碼一博;第二類人離場休養)。對於第三類交易員,操作不順卻只視為gym房一個舉不起的啞鈴,僅此而已。它是一個挑戰、一個進步的機會,但一時間未夠力,由它放在一旁也不會咬人。有這個看法,反可保持中道。試想有誰會去做gym,舉不了一個啞鈴,就狂性大發,(電影)「葉問」式大叫:「我要舉十個!」然後舉到甩骹?所以即使維持睇市,也不會如第一類人忽然大手下注。視為未過的難關,倒可慢慢分析,逐步訓練,直至成功為止。

具備gym房心態,一時失利不過是加磅,過關以後,再遇同類情況,都可順利過渡。但如選擇逃避,則永遠一遇此關,便被壓住。此消彼長下,一、兩個浪後,第二類人仍會重蹈覆轍,第三類人則有望到達新的階段。