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主頁  > 專欄  > 曾淵滄教路 2015 年 03 月 18 日

曾淵滄

畢業於英國曼徹斯特大學,考取管理科學博士學位,目前擔任大學教授。

從兩會「四個全面」 發掘投資方向

兩會開幕前夕,滬綜指反復上升以迎兩會。但是,全國政協會議開幕那天,滬綜指就大跌,出現很強的趁好消息出貨的現象。幸好,兩會畢竟為股市帶來一些良好的憧憬,因此,隨着兩會走向閉幕,滬綜指收復了全部失地,再度挑戰二○○九年的高位。

有些投資者對內地喊口號式的政治很不習慣,也不留意,多或是官式文章,喊喊就算,實際上,內地之所以有政治口號,目的是簡化政策綱領至人人能明白的水平。今年兩會的主題應該是「四個全面」,即全面建設小康社會、全面深化改革、全面依法治國、全面從嚴治黨。前面兩個「全面」說經濟,後面兩個「全面」說政治。但也涉及經濟,依法治國,從嚴治黨意味着打貪腐不會停止。因此,高檔消費品的市場在未來很長的一段時間裏都無法復甦,為了彌補高檔消費大減所帶來的經濟壓力,就得努力建設小康社會。但社會上更多人有能力消費,簡單的說,就是努力使更多基層的人民成為中產階層,以中產階產為主的社會就是小康社會。

騰訊的創辦人馬化騰藉着創意將公司壯大,必然能在深化改革的潮流中得益。

如何建設小康社會?那就得深化改革,改革的重點是開放國企壟斷的行業,讓民企加入,讓更多人創業,成為民企老闆。為了鼓勵創業,依法治國的含意除了打貪腐,也包括削權、削掉官員的相當部分的權力。過往,官員貪污的條件是因為官員們權力太大,辦甚麼事都得辦批文、辦一件小事得走遍十幾個衙門,於是十幾個衙門的官員就有機會貪污。將來,全國人大會推出大量的「負面清單」,所謂「負面清單」就是說,只要不違反「負面清單」上的條規,甚麼事都可以做,不必官員批准,如此做,創業簡單化了。不但創業簡單化,而且衍生出大量的創新創意行業。

我們可以從「四個全面」悟出甚麼投資的方向嗎?

第一批要推介的股是騰訊(0700)及在美國上市的阿里巴巴,馬化騰與馬雲的創意驚人,必然能在這場深化改革中進一步壯大,踩入更多原本由國企壟斷的行業,包括銀行業,遲早,網上銀行會大行其道。

第二批要推介的股是內銀股,鼓勵創業,銀行自然有生意可做,而且,人民銀行也配合國策,已在不斷地減息,降準備金比例。

第三批要推介的股是中檔消費股,這類股很多,其中規模最大的就是中移動(0941),4G上網已開始熱爆,使中移動由公用股變身為增長股。