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主頁  > 專欄  > 大英Blog物館 2015 年 01 月 28 日

黃國英

股壇名嘴,放棄高薪厚職,自立門戶幫客揸鑊鏟搵真銀,信念是「錢可以輸,信心不可輸」。

思想開明 靈活變通 才能提防黑天鵝事件

瑞士法郎「脫帽」一役,市場始料不及,連外匯商都輸到爆廠。堂堂央行都不講口齒,在這世道下,只能預期「怪事年年有,今年特別多」。人多想提升預測大事的能力,可是人類的綜合往績,實在慘不忍睹。心理學教授Tetlock著名的一項研究,是由數百名不同範疇的專家,預測事件在未來發生的可能性。實驗中收集了數以萬計的預測,包括政經軍事,總成績乏善足陳,比隨機估計,又或直線外推(即盲估一切不變)還要差。

話雖如此,預測者中仍有高下之分。美國國家情報機關就曾照辦煮碗,讓數家大學組隊競技,預測近兩百件世界大事。優勝者正是Tetlock所屬賓夕法尼亞大學的隊伍。他們之後分析提升預測準確度的元素:預測者多早有該方面的專業知識,及良好的認知能力,可是這並不足夠,不然也不會出現上述「專家跑輸直線外推」的情況。知識以外,思考模式不同,對結果有很大影響。思想開明、不先入為主的人,成績比較理想,因為他們不會太快排斥初時看來妙想天開的推論,也可以坦然接受現實與他們心目中的理論、信念不相符。一句講晒:靈活變通。

瑞士央行行長喬丹較早前還指出會堅決維持匯率政策,但不久瑞士法郎卻與歐元脫鈎。

優秀預測者對於人類心理學同樣涉獵甚深。因為只有盡量了解自己有可能墮入的思考偏誤,才能預先防備。學習聆聽他人的意見,作為參考,也有很大幫助,不致過於偏執而不自知。此外,學會從機會率的角度去思考,也能有效提升預測的準繩度。一般人慣常的做法,是分析資訊,然後得出單一情景作為結論。可是更好的做法,是嘗試列出不同甚至是相反的情景,再思索各個情景出現的機率,最後得出的結論,是哪個情景出現的機會最大,而不會諗埋一邊。

用回文初瑞士法郎的例子,如果只思考單一情景,早前當央行誓神劈願時,最有可能的結論是「央行說了算」,講明不脫鈎便信,當作無事。如果以機會率角度思考,則會分開「央行說了算」、「央行反口突襲」兩種情景。有了這個另類方向,便會「被迫」尋找以往各國央行反口的案例,去猜度兩者的機率。最後結論可能仍是相信央行,亦不可能捕捉到央行實際反口的時機,但操作上由於打了預防針,斷不會那麼義無反顧。「百分百信心」與「機會比較高」,很可能就是最終爆廠和中等程度損失之間的分別。

另一項優勝者擁有的元素,是重視以預測結果回饋,改善一己的技巧。以預測美國選舉結果聞名的Nate Silver,就首重檢討用於估計的資訊來源,到底是否有效,要按每次的成績,調節此一資訊源在下一次再作預測時,佔決策比重應該是增是減。

雖然預測困難重重,而且估中至有錢落袋亦還有一段距離,但認清上述原則,起碼避免盲舂舂亂估還信心爆棚,未嘗不是一點進步。