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主頁  > 專欄  > 曾淵滄教路 2014 年 06 月 18 日

曾淵滄

畢業於英國曼徹斯特大學,考取管理科學博士學位,目前擔任大學教授。

殼股不易炒 揀股有三大條件

近幾個月,多隻垃圾股炒個不亦樂乎,其中有一部分垃圾股炒上的理由是因為這些股有賣殼的價值。

炒賣殼的垃圾股一般是市價很低的股,市場上流傳一個說法,說目前一個「殼」值得三億元至四億元。因此,會有人告訴你,某某股的市值不足四億元,很有條件成為殼股。

當年李澤楷買入殼股得信佳,其後並收購香港電訊,是罕有殼股狂升的例子。

殼價三至四億

為甚麼一隻「殼」會這麼貴?一家企業依正常的渠道申請上市,費用要三億元,四億元嗎?肯定不需要,因為有些新股上市、集資額僅一億元。如果申請上市的成本要三億元,企業申請上市豈不虧本?

由此可見,若有人願意付三億元、四億元買入殼股,最大的可能性就是他們所經營的企業業績不佳,不易申請上市。或者,他們沒時間等待申請上市,因此,你期望這類殼股在控股權易手後能搖身一變,業績大增長嗎?

當然,這樣的機會不是沒有,當年,李澤楷買下得信佳這隻殼股,之後改名為盈科動力、再收購香港電訊,成為今日的電訊盈科(008)。這過程的的確確驚天動地,今日電訊盈科股價雖從高峰跌下來,仍然遠高於李澤楷入股前的得信佳股價。換言之,如果你在李澤楷入股前持有得信佳這隻殼股,至今收穫依然不錯,虧錢的只是那些後來高追的股民。

可見,不論買殼者目的如何,買中殼股賺大錢的例子也不少。這就是為甚麼近年來炒殼之風如此盛。

問題是:有資格成為殼股的股太多了,你只要耐心地查一查,市值低於四億元的股多得很,哪一隻會成功賣殼?大股東有興趣賣殼嗎?市場上經常出現一些賣殼的傳聞。假的比真的多,有時候,某一隻股竟然在短短數個月,傳了不止一次要賣殼,股價第一次炒上去後,沒了下文。股價下跌,經過一段時間,傳聞又再出現,股價再炒上去,很可能再一次跌下來,原來賣殼之說又沒了下文。

寫了這麼一大堆文字,不是叫你千萬不好碰這類垃圾股,實際上,我自己手上也持有一些垃圾股。

不要聽消息

玩垃圾股第一個戒條是不能賭身家,只有以怡情的心態小賭,永遠記住,玩垃圾股是投機、是賭博,賭身家的人必然十賭九輸。

玩垃圾股第二個戒條是不要聽消息,你是何人?莊家為甚麼要把第一手貼士告訴你?如果你只是一名普通人,你收到的消息十個中有九個是假的,或者是太遲的,別人早已炒高了股價等你追貨。

我自己買些甚麼垃圾股呢?我選擇的方法條件有三:一是此股市值的確很低,二是此股股價仍未炒上,三是此股在數年前也曾經出現炒作。