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主頁  > 時事  > 封面故事 2009 年 08 月 15 日

港股半年勁彈一萬點 撈底王贏爆

重點內容

一場金融海嘯,全球經濟飽受摧殘,很多人身家大蒸發。今年三月滙豐股價暴跌至三十三元,恒指插落萬一點,全城恐慌,但有危才有機,有人吼準時機瞓身入市。

雖然復甦的步伐還未完全明朗,但樓股卻強力反彈,恒指半年內升近一萬點,這批膽識過人的撈底王可謂贏到爆。趙世曾一鋪勁賺幾億元;知名富商余彭年在三十三元大手掃入滙豐,印印腳也收逾億元;股評人曾淵滄密密出擊賺到笑,股壇老手董偉低位狂吸滙豐,待股價變回「紅底」才考慮埋單計數;財經界人士呂志華本來勁蝕accumulator,瞓身炒窩輪,由輸變贏。

本刊追訪這批大贏家,除披露他們揀靚股的心法,並分析大市的未來走勢,料短期或有調整,但中長期後市仍是向上。

趙世曾 四招贏幾億

1

投資股票四十多年的卓能集團主席趙世曾,在去年底的金融海嘯肆虐時頻頻掃貨,埋單估計淨執幾億元,成為撈底大贏家。

原來,趙世曾的投資組合極多元化,八成資金買股票、兩成資金投資債券、結構性產品及古董,而卓能集團則是其地產投資旗艦,「投資多元才能分散風險。」這也是他在港股最低迷時,有實力撈底大贏的關鍵。他指,投資滙豐三十多年,深信「大笨象」有能力度過難關。

2

趙世曾除長揸股票外,也會動用組合數個百分點資金,玩即日鮮炒大價股。

低價撈銀行資源股

他稱,自己並無利用槓桿買accumulator,「我份合約係到期才接貨,就算蝕光亦不過二百萬美元,呢筆錢就當同銀行家打好關係。」說時輕鬆,一、二千萬對他而言只是小數目。回顧港股跌至一萬一千點低位時,他當機立斷重整投資組合,騰出資金撈優質股,「當時我沽咗唔少獲利貨,套現撈滙豐、工行、建行、中石油和中國人壽等大藍籌,例如三元左右買工行,現在比低位升咗一倍,雖然仍然有唔少貨坐艇,但拉上補下後都有不錯回報。」

他沽出的獲利貨,大部分是○六至○七年認購的新股。

他不介意透露其投資組合股票,當中以大藍籌和國企股為主,「我有超過三十隻股票,多到有啲都記不起了。」他持有的股份,均比海嘯價高出超過一倍,有的更是升值數倍,可見其身家在海嘯後水漲船高。

買債券財息賺兩成

除了股票,他投資債券及結構性產品亦獲利甚豐,當中包括美林債券以及外幣掛鈎產品,帶挈他財息兼收。

見慣股市風浪的趙世曾成為海嘯大贏家,原來他一直緊守四大贏錢心法,「第一,恐慌性拋售時入市;第二,過分樂觀時沽部分貨獲利;第三,唔好借孖展;第四係股價唔返家鄉唔沽貨。」


懂得賺錢,也懂得享受,他擁有幾部勞斯萊斯豪華房車。

撈底雖笨拙但實用

他解釋,平日會研究目標股份的盈利、派息和管理層質素,當股價被恐慌性拋售時便會入市撈貨。他從來不借孖展炒股,「我用現金買實力股,就算海嘯跌到好殘,都冇影響我的心情,因為我堅信好股總有回升的一天,哪怕是三、五、七年,我的宗旨係不到家鄉不沽貨。」他哈哈大笑,稱方法雖笨拙卻實用。

年逾七十歲的趙世曾坦言,他視投資為樂趣,股價升跌對其生活質素完全無影響,「我用實錢投資,樓股資產長線都係升,所以我不在乎短期的升跌。人生到咗呢個階段,我已擁有所有東西,現在對我來說,子女及健康對我才是最重要的資產。」


趙世曾視投資為樂趣, 現階段最重要是健康和子女。

撈底股票(部分)
滙豐(005)
工行(1398)
建行(939)
交行(3328)
中行(3988)
中移動(941)
神華(1088)
中電(002)
港燈(006)
太古(019)

余彭年 低買匯豐袋一憶

彭年酒店董事長余彭年今年三月中接受訪問時透露,斥資超過一億掃入港股,當中大部分買滙豐,亦有買長實、新地,當時他更向記者出示單據,證明自己在三月九日以最低位三十三元買入二十萬股滙豐,膽識過人。

滙豐及港股同樣於三月九日見底,此後五個月恒指升近一倍,滙豐計及供股除權升幅更近兩倍。余彭年早已承諾在自己百年歸老後,將全數約四十億的身家捐作慈善用途,三月入市掃港股時,他說只是希望增加善款。


余彭年上月盡沽股票賺逾一億後,目前股票一眼也不看,興致勃勃地向記者顯示早前赴台行善的報道。

2

余彭年3月9日在滙豐低見三十三元時,大手買入,這是其中一張十萬股的單據。

六七月沽清股票

令記者意外的是,原來余彭年已在六月至七月沽清股票,滙豐、長實、新地一股不留,目前手上沒有任何股票,錢都放在銀行收息。

港股於七月中再展升浪,滙豐股價已比余彭年沽貨價高兩、三成,但他卻引用鄧小平改革開放的名句「不管黑貓、白貓,捉到老鼠便是好貓」,表達自己知足沽貨離場的心迹:「四個月賺超過一億,做生意要賺一億難得多了。即使股票再升,你升你的,我搞我的。」

七三年借孖展炒股輸身家後,余彭年退隱「缸湖」三十六年,今年三月再次入市即於短短四個月內賺一億,他說,自己體會到投資股票是一門學問,並掌握了三大竅門與讀者分享:「第一,要用自己錢買,穩打穩紮不要借孖展;第二,要有魄力,該買就買,該賣就賣,不要遲疑;第三,不要貪心,三十三元買滙豐時,我覺得風險很低,因為壞消息都反映在股價上。幾個月後股價升了一倍,別人開始貪心我便沽貨。之後股價再升,我連看也不看,千萬不要在高位追貨,否則股價下跌也沒有實力在低位入市。」

取消小休睇市

要賺股票快錢也要有犧牲,余彭年多年來習慣每朝早上七點半起牀,中午十二點午睡數小時,凌晨一點再入睡。三月入市買港股後,他更改了多年的午睡習慣,待港股下午四時收市後才小休。直至上月沽清港股後,余彭年始回復正常的作息時間。

股票收割離場後,他的注意力又重返公益。今年以來,余彭年斥資兩億在台北建兒童俱樂部、捐出金巴倫道四十一號的李小龍故居興建博物館,又以月薪七千五包食包住提供實習機會予本港大學生。


年逾八十的余彭年仍然十分壯健,主要是由於他作息有規律,飲食亦十分健康。

撈底股票
滙豐(005)
長實(001)
新地(016)

曾淵滄 買建材航運贏幾倍

城大工商管理碩士課程主任曾淵滄,可說是股評人中,較早確定港股已見底的。就在○八年十月底恒指經過終極一跌後,他利用自創的技術分析工具「曾氏通道」,認為當時恒指已接近通道的底部,根據以往十多年的經驗,這情況出現可視為見底訊號,於是他呼籲投資者可奮勇入市。

當時他見中國提出四萬億基建計劃,於是買入比高位下跌了九成的中建材,此外,也買入一些跌得過分殘的股票,例如內房股富力、本港二線地產股麗新發展、航運股中國遠洋、東方海外及從事貨櫃生產的航運相關股勝獅等。大部分的撈底貨現在也沒有減持。如果以現價比低位計,這些股份普遍升幅有幾倍。

他一貫的投資策略,都是順市場大勢而行,再配合自己的技術分析,當一確認股市轉勢向上,就買入股票長揸不放。


曾淵滄最得意之作是買入中國建材,現價比最低位反彈近十倍。

大牛市毋須減持

他指出,牛市後期所有股票都會上升,投資者只要有信心,放膽揸股票,應該會有理想回報,在牛市期內,即使有調整也不用減持。基於大市會輪流炒作,短線來說不建議買入累積升幅較大的股票,而應買入升得較少的。

各個行業之中,他認為中國成功保八之後,第一個會微調的行業可能會是房地產,所以投資者選擇減磅可先行減持內房股。至於他一向看好的航運股,他認為仍會反覆上升,「上半年航運股公布的業績一定會差,甚至會見紅,但這只反映以往的成績,投資者應展望將來!其實投資者應在經濟開始見底後就買入航運股,到經濟確認全面復甦後,反而才逐步減持!」

撈底股票
中國建材(3323)
富力地產(2777)
麗新發展(488)
中國遠洋(1919)
東方海外(316)
勝獅貨櫃(716)

董偉 長揸滙豐

曾經是包玉剛、邵逸夫御用經紀的眾利證券老闆董偉,在三月接受訪問時透露,自己斥資千萬入市買滙豐,並且「一定參與供股」。記者上周再致電董偉,他表示自己仍然持有滙豐,「一股也沒有賣」,以此計算,他在是次升浪中至少賺千萬。

董偉強調,自己仍然看好後市,估計滙豐股價有機會升至一百元,重返紅底股行列:「滙豐已糾正了早前的超賣,不會再單日急升一成,大家都叫滙豐大笨象,她之後會慢慢升,加上每年派息三四厘,長線投資者不用擔心,不必每天睇着。」


董偉閒時愛跳社交舞消遣。

不宜亂買垃圾股

董偉之所以看好滙豐,除了因為相信環球經濟見底外,更重要是滙豐有機會在內地上市,落實後除了集資外,更可提升知名度,帶來更多國內生意。

港股近日升勢如虹,董偉卻認為是危多於機,他擔心個別分析員又會胡亂推介垃圾股:「股市雞犬皆升,大戶在低位收集後,那些所謂股評家又會走出來作古仔,希望派貨給散戶。客戶若問我意見,我建議一定不要買垃圾股,要買就買滙豐,日後股市再創新高,一定是滙豐帶頭的。」

撈底股票
滙豐(005)

呂志華 買窩輪絕地反撲

 

呂志華在港股高峰期曾大手買入衍生工具accumulator,○八年十月港股最低時帳面虧損近億元。不過他深信港股到這個水平,已低至非常不合理,於是將剩餘最後一注錢,在低位大手買入窩輪,結果成功翻身,追回大部分失地。

資深股評人,並且是財經公關公司確思顧問老闆的呂志華,原來十分擅長投資衍生工具,○七年開始流行的accumulator,他也有活躍參與,這個工具在升市時確令人有可觀回報,但當遇正大跌市時,則隨時輸身家。

「accumulator有幾點對投資者不利,第一是不設中途斬倉,而且銀行有權將整年的損失,一次過向客戶追收;另外,銀行沒有方法替你做對沖!」他說。

「我主要買中資股的accumulator,例如神華、中人壽、平保等,股市最低迷時,接貨價比市價高一倍,一買入即刻要沽,差唔多一日唔見一層樓!」

他估計,○七年十月港股見三萬點時,就是發行accumulator的高峰,曾經有最誇張的統計,涉及股票總額達十萬億元,佔港股總市值一半以上。這些accumulator多數一年到期,所以到○八年十月,對股市的影響會到尾聲,屆時見底機會很大。

「港股就剛好在十月底,見一萬零六百點低位,如果冇accumulator,港股可能還在二萬點水平!」他深信港股在○八年十月見底,但由於要為accumulator接貨耗盡財力,令他沒有多餘錢低位買貨,於是他利用自己最擅長的衍生工具,孤注一擲,希望在反彈市中可以翻身。


呂志華近期不斷為accumulator苦主出頭,他自己亦深受其害。

專吼創業板股

「我當時接到成手神華、中人壽,於是沽掉正股,轉買有槓桿比率的窩輪,希望大市反彈時可以賺幾倍!」他坦言,這是他最後一注,如果股市再向下,相信就無法再翻身。結果他不斷持有窩輪,並且在臨近到期時再轉買較長期的,食盡這個升浪,追回大部分金融海嘯的損失。

此外他在今次升市中大量買入細價股,其中包括不少創業板股,持有最多的為匯創,持股量超過百分之五。他坦言未必隻隻都很具質素,但很多都是炒概念,希望爆出幾隻可以升幾十倍。至於大價股就看好渣打,認為是最好質素的銀行股,兩年內可以升至三百元。

撈底股票
匯創(8202)
確思醫藥(8250)
開源投資(1215)
昌興國際(803)
渣打(2888)

火燎森 分段入市賺三成


少年股神過去一年勁賺三百萬元,十分和味。

二○○三年跟隨股神巴菲特買中石油(857)而變成千萬富翁的博客火燎森,跟大多數投資者一樣,經歷金融海嘯後,股票總值曾一度暴跌兩成,但他一直深信價值投資法,即股價是否反映公司的內在價值,股值會否過低,故大約在去年九月恒指跌穿一萬七千點時,他便分階段入市,將全數資金投資在港股上,正好食正這次大升浪,估計帳面有兩至三成利潤。若以一千萬元本金計算,短短一年火燎森便賺了三百萬元,果然投資有道。

猶記得○七年港股炒得「烚烚」、恒指衝破三萬點時,火燎森當機立斷沽清手上四隻中資股包括中石油、中交建(1800)等,套現一千萬元,之後將八成資金轉投美國巴郡(B股)。直至去年九月港股急跌,他便分段沽出巴郡,改買港股。

「我覺得恒指二萬點是合理水平,當undervalue時就要買,overvalue時就要放,所以我在跌穿一萬七千點,即等於恒指十倍P/E時投入第一注資金,因為我覺得回報已經大過風險。」火燎森說。

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火燎森緊跟股神巴菲特入市策略,家中擺滿股神著作。


在股海賺到錢,火燎森轉攻樓市,買入將軍澳多個單位。

散戶恐慌我貪婪

他從不盲目入市,而是採取「愈跌愈買得多」的策略,當恒指穿一萬七千點時,他投入百分之五的資金,至一萬五千點及一萬三千點時,他分別再用四成資金買貨,餘下約一成半資金,則在一萬二千點左右入市;而每次入貨前,他一定先落街感受一下散戶的情緒,因為散戶死心,便代表他有機會,因為巴菲特說過,別人恐慌,我就要貪婪。

但咁多隻股票,買哪隻好?火燎森分析說,美國經濟崩潰,全世界都看好中國,中國要推動經濟,必先搞好基建,故此類股份首先受惠;基建需要融資,所以帶動內地銀行業務;而在刺激內需的政策下,房地產就會穩步上揚。因此,他揀了三至四隻股作重點投資,包括中交建(由七至八元開始買,最低注是三元多)、建行(939)(由五元開始買,最低注是三元),以及在內地有不少房地產項目的香港上市公司嘉華國際(173)(由三元多開始買,最低注是一元多)。以帳面計算,足足賺了兩至三成。

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每次入市前,他會落街感受散戶情緒,散戶死心時,他就進攻。

資金市續創新高

除趁低吸納外,火燎森亦沾手新股包括琥珀能源(0090)及中國金屬再生資源(773)。兩隻新股,為他帶來二十多萬元進帳。

對短短半年港股由一萬多點低位升回二萬一千點,火燎森認為是各國聯手救市所反映的力量,但礙於實質經濟仍未好轉,故應是一場虛火。

火燎森說,overvalue就會沽出手上股票,但他認為現時恒指只是兩萬點合理水平,故不會就此離場。「之前跌過龍,現在是合理水平,我會一直揸住,待偏離合理水平很多時就會放,或者會等到三萬點才放呢!」

街坊股神 收復海嘯失地


楊先生近日密密睇緊股市,到價就沽貨。

投資股票三十多年的楊先生,去年在金融海嘯蹂躪下,一千萬元股票資產蒸發了六成,令他心都實埋,但不足一年,失去的又瞬間回來,一上一落,比坐過山車更刺激。

開金舖多年的他大約以十分一身家,即約一千萬元投資港股。他買股向來以穩陣為大前提,故滙豐(005)、港交所(388)及中信泰富(267)等大藍籌,都是其心頭好,但這些實力股,去年皆逃不過金融海嘯的突襲。

「三十元買六萬多股中信泰富,點知跌到得番兩元,仲唔成個人謝晒呀?」楊先生跟很多股民一樣,原本對中信泰富充滿信心,初時見股價隨金融海嘯大跌,認為是入市時機,遂於去年底再以五元買入三萬股,希望「溝淡」之前的損失,豈料股價再跌至兩元,慘被嚇餐死。

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過去一年坐上股市過山車,楊先生對後市不敢太樂觀,會沽部分貨套現。

中信泰富損手百七萬

意想不到的是,大冧市後不足一年,恒指反彈至二萬一千點,中信泰富股價又回升至二十二元,楊先生也「執番身彩」成為「撈底王」:「希望呢隻股生性一點,可以見番家鄉,不用輸啦!」

之前恒指在低位浮沉,楊先生絕少查看行情,避免心翳,但他吼準一萬五千點再度入市,除中信泰富之外,去年六至八月他亦買了幾隻股票,包括A50中國基金(2823)(十五元多入,十六元賣走三分一)、中鐵建(1186)(十元買入一萬股,上周以十三元沽清)、堡獅龍(592)(約兩毫買入五十萬股,至今升至三毫八仙)。另外,他又大舉掏出一千二百萬元現金抽新股,中了八千股北京金隅(2009),以上周一收市價九元二角七仙計算,帳面又賺了兩萬多元,密食當三番!


楊先生在中信泰富三十元時買入,之後中信泰富爆出炒燶accumulator新聞,他再在五元時「撈底」,成功返家鄉。

轉投內地房產市場

現時大升市,楊先生即改變策略,每朝早處理完生意事務後,便一邊看財經台,一邊坐在電腦前查看股市走勢。「港股升穿兩萬點我才看,看看哪一隻股票有錢賺便沽,不想揸這麼多貨了,因為我覺得前景仍有隱憂,百年一遇的金融海嘯,殺傷力應該很強,沒理由咁快升番兩萬點,我估明年應該會勁跌。」

因此,他計劃把股票套現後,轉投大陸房地產市場。「始終買磚頭最穩陣,內房需求大,比香港回報更高。」

中長線看好 港股將大漲小回


白韌認為市場資金充裕,港股可繼續造好。

恒指上周五急跌五百多點,本周一又大幅反彈五百五十四點,港股仍在高位徘徊,專家對短線後市意見分歧,不過整體形勢未變,大市將現大漲小回局面。中銀證券研究部副總裁白韌認為,恒指在本周仍會反覆,但仍看好八月份下旬的走勢:「資金仍然充裕、沒有流走,但唞一唞總可以吧!」

低買航運及金屬股

過去大半年全球央行瘋狂印鈔觸發資金流入股市,恒指已經連升五個月,但白韌引述數據分析,指出市場炒作經濟復甦及盈利回升,股市升浪可以更長。

白韌建議趁本周整固低吸航運股及金屬股,在月底沽貨食胡。但始終是資金市,他亦提醒投資者要盯緊走勢會否迅速逆轉。

不過匯盈證券董事謝明光則認為,大市累積升幅不少,已見到部分資金開始撤走。但他認為,目前資金只是輕微、有秩序地流走,只是在個別累積升幅高、成交大的股票才有出貨現象。現時市場資金仍充裕,料大戶不會大幅質低港股。


謝明光認為,大市在見高位後可能會有調整,有機會回試二萬點水平。

有少量資金流走

他指出,近期恒指上升的動力,純靠中移動及滙豐幾隻大股支撐,相信與較多相關的衍生工具發行有關,反而個別當炒的板塊,在最近升浪中卻沒有表現。他相信到挾完大價股後,大市可能要菍一菍,有機會回試二萬點水平。

美股方面,近日氣氛雖好轉,但市場對前景的預測仍然分歧。而且投資者近期憂慮美國衰退,資金一面倒湧入高增長的新興市場,若美股轉勢,不排除有資金從新興市場撤回美國,這樣對港股並非有利。

他相信港股八月份未必再大幅上升,大戶在企業公布上半年業績之後,會在九月份再部署今年第四季策略。