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主頁  > 專欄  > 大英Blog物館 2013 年 05 月 21 日

黃國英

股壇名嘴,放棄高薪厚職,自立門戶幫客揸鑊鏟搵真銀,信念是「錢可以輸,信心不可輸」。

短線博弈 需嚴守交易守則

在短線交易中,很多時開倉後,並非一帆風順。由於成功率並非太高,提高勝算的方法,怎樣也不嫌多。

一個交易日裏,如果正在持貨,最重要的決定,莫過於是否繼續持有,橫跨至下一個交易日;抑或在收市前先行處決,來日再戰。兩者各有利弊:大部分資產,回報來自隔晚波動。況且沒有人能每天每次,都捕捉到當日的高低波幅,去頭去尾後,獲利空間再被壓縮。所以很多時候,在原有看法未被推翻之前,倉位卻未見利潤,在可博可不博的情況下,多數會選擇持有下去。

可是,如果一個即日、短線交易,捱了大半天,仍沒有任何甜頭,那就是說當時市場的氣氛,並不認同作手的看法。而且大部分時間,氣氛是難以在短期內,忽然大幅逆轉。如果在沒有利潤墊底下,強行持倉過夜,還要冒收市後,外圍市況不利的風險,完全沒有任何緩衝。用這種模式運作,獲利的希望漸漸渺茫;潛在損失的機會和幅度,卻隨持倉時間延長而放大,變相降低勝算。

銀河娛樂將晉身恒指成分股,但炒指數換馬者要以生效日期為死線。

沒利潤不持倉過夜

或問:改為操作環球投資產品,例如標普期貨(E-mini S&P 500),開市時間接近廿四小時,不就解決了隔晚風險了嗎?可是就算市場不停營業,人還是要停機休息,何況所有市場,總有周末休市,所以一定要有規範的架構,以作應對。

改善方法顯而易見,就是「沒有利潤,便不許持倉過夜,在交易日完結前清理」。條件清楚,非黑即白,不用個人判斷「對唔對路?」、「仲有無得去?」決定的過程,變得快捷、統一,不用拖泥帶水,可將剩餘的時間和腦力,尋找下一個賺錢目標。還是那句:交給市場作決定。

如取態更為保守,也可將要求提升,如浮動盈利達五十點、一百點,才算合格,否則不持倉過夜,純粹是個人選擇。

除了即日鮮式的短線博弈,另有根據催化劑的操作。雖然它們本質上較貼近基本分析,而非着重價格走勢的技術分析,但怎樣操作倉位,遠比建倉的原因重要。

與刀刀見血、你死我活的短炒期指有別,這類交易,要先候催化劑發酵,才可分出勝負。而倉位也需要較大的「活動範圍」,雖然預設一個終極止蝕,還是不能免俗,但要求無利不持倉過夜,似乎並不合適。當然不是聽任其載浮載沉,而是將撤退的決定,與預期能讓催化劑發揮作用的時間掛鈎。

炒指數換馬定死線

譬如炒指數換馬,生效前的最後一日,照理相關買賣盤已經盡出,當日收市前,就是「死線」,如當時還沒能獲利的交易,應該全部出清。相反,如果是有浮動盈利,才可以慢慢商榷。

因應催化劑建立的倉位,三日也好,三個月也好,一定要在入市前,先白紙黑字記低,以免日後反口不斬。對於投機倉位,就算沒大幅虧損,常將資金困在沒表現處,回報總是難免受到拖累。