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主頁  > 理財  > 投資攻略 2008 年 12 月 21 日

09基金攻略 小注債券 聚焦中港股票

今年金融海嘯,不但散戶損失慘重,基金經理也難逃一劫。本港證監會認為可公開銷售的一千七百多隻基金中,在○八年只有一百五十六隻基金取得正回報,即十隻基金九隻輸錢。

展望○九年,眾基金界人士認為,環球經濟仍然嚴峻,預期明年上半年防守性較強的債券及貨幣基金會較受歡迎。大市經過一輪調整後,相信投資者將會回歸股市,明年下半年料大市會好轉,估計亞洲經濟及股市將最早復甦,尤其以中國市場最值得看好。

重點內容

回顧篇

日圓債券基金 回報最好

今年大部分債券組別基金都跑贏股票組別基金,再次證明熊市下,買債券基金穩陣過買股票基金,而股票和債券混合的基金組別普遍表現勝過純股票基金,不過,即使購買債券基金也不一定賺到錢,因為今年表現最好的十大組別基金都有三組回報係負數,可見今年投資要賺錢認真艱難!

債券基金淡市跑出

投資基金要考慮基金的長期表現,基金今年表現好不代表明年表現都好,以日圓債券基金組別為例,過去五年的平均回報每年只有二點五個巴仙,並不算特別出眾,今年時來運到,成了逆市贏家。

股票基金蝕五成

今年股票基金災情慘重!以生化科學股票基金表現最好,但亦要蝕兩成二,最多本港投資者購買的香港股票及中國股票組別基金,分別蝕了四成九及五成二,各基金組別中,表現最差就是俄羅斯股票基金,足足蝕了七成二!

展望篇

明年復甦 中國勢變火車頭

由於亞洲並沒有西方國家相同的系統性風險,亞洲銀行體系資本充足比率,遠勝西方銀行,也沒有西方金融機構財務槓桿過度的問題,而且亞洲各國剛在十年前,經歷完亞洲金融風暴,已經歷過資產縮水的過程,加上亞洲各國普遍外債低,外匯儲備高,亞洲消費者借貸水平也不高,故較能保持購買力,另一方面,亞洲各國正不斷城市化,中產人口正增加,有利經濟持續保持增長。

外儲豐谷內需

施羅德基金認為,亞洲股票正處於歷史低位,對中長線投資者而言,現時正是執平貨的好機會。

樓市將止跌回升

黃良文表示:「自○七年底以來,國內部分住房及商品房市場下跌,房屋銷售亦告回落,中央近期的刺激樓市措施,反映政府對地產業的重視,事實上,目前地產市場佔中國固定資產投資的比重達四分之一,政府近期推出的政策重點,是針對買家而非發展商,有助振興樓市,遏止房價持續下跌。」

ETF逆流而上

本港最多人熟悉的ETF(交易所買賣基金)就是盈富基金(2800),過去一年投資回報雖然下跌了四成二,但在香港股票基金組別全部廿五隻基金中,盈富基金名列頭三位,跑贏大部分港股基金,事實上,經歷金融海嘯之後,結構簡單的ETF產品愈來愈受投資者歡迎。

據巴克萊國際投資管理報告指出,截至今年十一月底,MSCI全球指數下跌了四成三,期內全球ETF管理的資產總值只下跌了兩成,而全球股市回落,成交量大跌,但全球ETF的成交量,卻比往年上升了九成四,全球ETF每日平均成交高達一千一百七十五億美元,目前更有五百七十隻新ETF計劃會推出。

08年十大表現最佳及最差基金組別