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主頁  > 理財  > 投資攻略 2012 年 08 月 16 日

水泥保險股值博 「醜股」大翻身全攻略

恒指上周終於攻破二萬點,資金又再輪流喪炒落後「醜股」,被大戶狂質的零售股、風電股、航運股等,股價統統大翻身。例如安踏(2020)半年盈利跌一成七,只因跌幅「低於」預期,股價即抽升近兩成;「頹股」思捷(0330)不過成功從競爭對手Zara母公司挖角,最新發展計劃欠奉,股價一個下午已狂飆近三成。

今年二月,大市也炒過一次醜股鹹魚翻生,其後資金撤退,高追的股民馬上中伏被綁。股壇專家指出,炒醜股要分清忠奸,哪些是基本因素復甦,可揸中長線博食大茶飯,哪些不過渾水摸魚,應見好即收。綜合證券界意見,落後醜股中暫以保險及水泥股最值博。

水泥股頻發盈警,令股價偏軟,但市場預計經營情況有機會見底回升。

上周初,基金開始換馬,一些醜股突然大翻身,反而今年的強勢股如電力股、房託基金等則現回吐,顯示個別大戶由保守轉貪婪。「憧憬全球放水,基金經理承受風險能力增加,所以換入殘股博反彈,同時沽出強勢股。」一名華資基金經理稱。不過他相信資金換馬只屬短暫,長線資金仍會投資質素較佳的「靚股」。

要數近日最矚目的翻身醜股,非思捷和安踏莫屬。上周二中午,思捷突然宣布委任前Inditex(Zara母公司)分銷及營運總監馬天尼斯為新行政總裁,刺激當日股價狂飆兩成八。一向關注思捷動向的金利豐執行董事黃德几認為,換CEO根本不可能令思捷一夜翻身。「上次舊CEO跳船,股價連續兩日裂口下跌,現在只是追回一半升幅!」

中國人壽上周發盈警,但股價未有受拖累,顯示市場已反映盈利下跌的不利因素。

思捷難變Zara

事實上,當市場冷靜下來,思捷股價翌日已大幅回吐超過一成,手腳慢點的股民,即時葬身股海。黃德几表示,新CEO上場,可能改變早前計劃斥資一百八十億重塑品牌的策略,對思捷未嘗不是好事。「一百八十億可以做好多事,要用這麼多錢重建這個過氣品牌,實在係賭博,現時的思捷根本談不上是潮流代表!」

馬天尼斯已表明,難以短時間內將思捷變成另一隻Zara,證券界亦普遍睇淡,例如德銀指新CEO上場雖有助穩定管理團隊,但成效有待觀望,短期仍受銷售下跌及成本增加困擾。花旗認為消息只帶來短暫刺激,建議趁高沽售,目標價僅八元二角,較現價有近三成潛在跌幅。

另一隻翻身股,是體育用品股安踏。公司上周一公布上半年盈利按年下跌一成七,跌幅比預期少,刺激股價大升一成七,連帶其他體育股亦水漲船高。其實內地體育業困境未過,安踏上半年毛利率再跌一個百分點,料一三年第一季訂貨定單將錄得兩至三成跌幅。證券界亦繼續看淡,高盛指公司基本因素未有改善,維持沽售評級,目標價三元七角,比現價低逾兩成。

思捷請來Zara前高層馬天尼斯(小圖)任行政總裁,但相信也難以短期扭轉頹勢。

上周恒指重上二萬點,一些醜股更大幅反彈,股民心情大為好轉。