為提供更方便的一站式服務與讀者,星島雜誌集團旗下的東周網、東TOUCH、PCM電腦廣場、CAZ Buyer車買家、JET及Spiral游絲腕表網站將歸納為My-Magazine網站,只需完成以下簡單登記程序,即可以一個電郵地址,享用以上各網站提供的各種會員服務及源源不絕的會員優惠!
submit
submit
主頁  > 專欄  > 大英Blog物館 2012 年 02 月 14 日

黃國英

股壇名嘴,放棄高薪厚職,自立門戶幫客揸鑊鏟搵真銀,信念是「錢可以輸,信心不可輸」。

投資問題 絕不能投機解決

金錢遊戲,從來是港人強項。「長線投資」,更是基本信念,人所共有。但時移勢易,卻漸進退失據。以前人多買本地藍籌,最具代表性,以滙豐(0005)為首。一如美國的IBM(IBM),一話買滙豐,好難話你唔啱。滙豐多年表現對辦,養成幾代投資者,對金融股充滿熱情,之後延伸至宏利(0945)等,不在話下。

踏入二千年,問題開始浮現。頭幾年科網、911、沙士,接踵而來。之後雖復甦,但本地公司開始欠缺增長。無相干,咱們還背靠全能祖國。內銀、內保、內房、內需,輪番來港上市,隻隻貌似極速增長,問題暫時淡化。

股市波幅愈來愈大,長揸「好股」如宏利,回報一樣有限。

股市波幅愈來愈大

到二○○七年,百年一遇大牛市。中石油(0857)劍指廿元,中人壽(2628)兵臨五十,新一代皇者,經已誕生。長線投資,此其時也!可惜,這是最後一次,聽到如斯豪言壯語。然後,牛去熊來,出現百年一遇的大跌。

然後,百年一遇,變成一年一遇、每月一遇。股票波幅放大,升跌均快;長期回報卻極有限。失卻信念,遂變成跌怕蝕底、升怕執輸,不停出入,務求擠出多點回報。接下來,為了更進一步,掌握買賣時機,強加似懂非懂的分析,及使用各式各樣的新工具。回報未見好轉,人卻愈發迷惘。

投資問題,投機解決,萬苦之源,由此而來。

以一虛擬例子解釋:小市民阿強,多年儲蓄,稍有閒錢。朋友搞餐廳,自覺搞飲食好搵,雖無甚認識,仍跟機入股,希望賺些錢,到退休頂讓給別人。

有幾年,餐廳生意不錯,又有分紅,計落自己股份,也應該增值不少。可好景不常,餐廳生意開始停滯不前,沒有甚麼賺頭。為增加回報,重拾昔日光輝,阿強心生一計:何不趁好景時,將自己一份股份,頂讓給別人;到景氣差時,低價買回?如是者來回數遍,有時確有着數,有時好景卻比預期長,結果死死地氣貴啲都買返,卻在之後才轉差。圍埋甚無賺蝕,卻因為將盤生意,買買賣賣,平白花了大筆飲茶灌水的「交易費用」。

亂投機遲早出事

正愁苦無出路,朋友告訴阿強,現今食客之間,流行不少新興玩法,例如可以鬥估餐廳今季營業額、聽日有幾多人幫襯,甚至下一個入門口的顧客,是男是女。乜都有得估,總之估中贏錢,輸家找數。阿強心想,做了股東這麼久,鬥估餐廳情況,區區食客,還怕你不成?結果是輸得更快。原來部分食客,對於各項鬥估題材,早已摸熟,甚至勁過員工。況且很多項目,根本與餐廳營運,完全沒有關係。盲摸摸落場,自然是輸多贏少。

「生意淡薄,不如賭博。」有基本常識,都知實出事。投機是一門獨立的學問、專業的手藝,而不是修補投資不成的方法。有志研習投機者,非常鼓勵。但兩者切莫混為一談。自己三月初的演講會,會詳述點樣投資有運行,詳情請參考本人博客。