近日豬流感爆發，令市場避險情緒升溫，金市匯市出現變化。其中黃金更受到中國罕有地披露黃金儲備，成為全球黃金儲備第五大國家的消息刺激，使金價造好。不過專家指黃金後市只會在高位徘徊，暫難再闖高峰，只宜候低買入。

至於匯市方面，近期避險情緒增加，使日圓和美元有支持，不過專家認為，中線以澳元走勢最好，因為在三月澳洲已率先暫緩減息，息差支持下，未來六個月內，澳元可能重上○點八美元水平。

全球經濟放緩，打擊黃金珠寶首飾的需求，對金價有阻力。

金市篇

美元貶值 中國勢增持黃金作儲備

中國披露黃金儲備震撼金市，目前全球儲金量排名第五。中國更已晉身為世界第一大產金國，及僅次印度的第二大黃金消費國。

隨美國需要大肆印銀紙振興經濟，長線美元貶值是大勢所趨，長遠而言，中國確有需要減低美元佔外匯儲備的比重，增持黃金是中國其中一個替代美元的選擇。

中國持金比例偏低

事實上，黃金佔中國外匯儲備的比重只有百分之一點五，比例明顯偏低，世界平均值為一成左右，如果中國要追上世界平均水平，便需要再多買六千噸黃金，代表要增加黃金儲備六倍，令市場憧憬中國將大舉增持黃金。

金價有機會試低位

金價連升四個月，升幅達四成七，短期升幅已甚大，令第二季有不少調整壓力，金價有機會下試。因為全球經濟衰退，財富效應消失，自然減少黃金珠寶首飾等奢侈品的需求。

歐洲沽金套現

現時國際貨幣基金組織（IMF）及歐洲多國財政緊絀，紛紛計劃沽金套現。所以即使中國有機會增持黃金，但另一邊歐洲多國都在減持，難免對金價構成壓力。

匯市篇

豬流感打擊股市

匯市方面，短期的焦點當然是豬流感，世界銀行預計，疫情對旅行、貿易和製造商生產的衝擊，或帶來三萬億美元的損失。疫情令資金撤離股市，令美元以及日圓匯價表現偏強。展望今年匯市進入大型的上落市，上落周期介乎六至九個月，故宜炒上落市，不宜作太長線的外匯投資。

歐經濟拖累歐元

目前全球減息潮進入尾聲，美國最早大幅減息，息口已經見底，相對歐洲息口仍處於一厘以上，預期歐洲經濟復甦的步伐，將慢過美國，加上市場憂慮歐洲金融體系會受東歐經濟問題波及，恐怕尚有危機未爆發，短期料歐元會受壓。

英鎊方面，由去年的二算水平回落至今，跌幅已相當之大，早前英國公布將大舉發債，也未見英鎊匯價再挫，相信利淡因素已盡出，估計英鎊再跌空間有限，表現將勝過歐元。

澳元息高有利匯價

現時最多匯市專家看好的外幣是澳元。由於澳洲率先在今年三月暫緩減息，現時澳元息口還有三厘，乃利息最高的主要外幣。目前澳洲信貸市場持續回穩，澳洲減息周期或會在今年第二季結束，近期全球重新炒復甦概念，利好商品貨幣澳元。

至於亞洲貨幣方面，一眾匯市專家均預期豬流感對日圓匯價雖有支持，但短期內日圓只會處於窄幅上落。人民幣匯價方面，相信仍將可穩定升值。