上周四港股勁升千點，不少金融地產藍籌股急升一成，但內地銀行股相對落後，四大重磅內銀股交行（3328）、中行（3988）、工行（1398）及建行（939）最近先後公布完○八年業績，盈利持續強勁增長。全球金融市場又漸漸回穩，困擾內銀股多時的策略投資者沽壓已紓緩，加上中國經濟增長持續，綜合專家意見，內銀股投資價值重現。

從潛在沽壓、盈利增長、風險控制及值博空間四大環節分析，內銀股買工行最首選，但宜候低吸納，而現價中行最便宜，值博空間較大，現價不妨分段買入。

留意策略性投資者禁售期

四大行盈利增長分析

買股最重要看公司的賺錢能力，○八年出現大蕭條以來最大的經濟危機，內銀股盈利卻保持強勁增長，全球銀行市值排名榜上，中國的銀行已經「超英趕美」，當中以工行最彪炳，位列全球最賺錢及市值最大的銀行。建行的盈利則排名第二，○八年純利達九百二十五億元人民幣。盈利能力排名第三的中行，○八年純利六百四十三億元，主要受海外業務拖累撥備增多。

四大行風險控制分析

面對經濟環境轉壞，分析內銀股必需考慮風險控制，滙豐在供股完成之後，資本充足比率才提升到百分之十二點九，相對內銀股並無歐美毒債問題，其資本充足率均在百分之十二以上，可見內銀股現時財政實力堪稱全球最強。

當中交行因第四季比第三季壞帳數字明顯上升，資產質素轉壞的機會最大。現時四大內銀股中，以建行撥備覆蓋率最高，不過，工行的資本充足比率百分之十三，比建行的百分之十二為高，反映工行風險管理良好，故論風險管理穩健程度，亦以工行最首選。

工行中行具值博空間

一眾證券行中，摩根大通最看好工行，。中行質素雖然稍遜一籌，股價已反映其不利因素，但其市帳率只有一點二六倍，在內銀股中最便宜，一眾證券行中同樣是摩根大通最看好中行，加上中行增加派息，息率達五點六厘，對喜歡收息的投資者有相當的吸引力。