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主頁  > 時事  > 封面故事 2022 年 11 月 20 日

專家拆解續升3大關鍵 殘股大翻身 恒指未彈完

聯儲局以史無前例的急速步伐加息收水,終刺破一個又一個資產爆沫。恒指的大跌浪持續近兩年,即使新「股王」騰訊(0700)、阿里巴巴(9988)和美團(3690)亦跌到人仰馬翻。 不過,上星期中美爆出好消息,先是美國最新通脹按年升幅低於預期,市場即時再炒作「聯儲局轉軚」(Fed Pivot),接着拖累美元匯價和美國國債息大跌,刺激包括最受息口走勢衝擊的科網股出現報復式反彈;及至上周五,內地終於有較清晰的「通關」路線圖;加上支持民營房企發債的「第二支箭」計劃加速落地,港股中一堆「殘股」應聲急彈。
經歷「九窮十絕」後,股壇專家估計恒指短線反撲未完,首站上望萬八點,往後走勢要視乎三大關鍵,一是美國通脹是否真正形成下降趨勢 ,二是聯儲局會否逐步放慢甚至暫停加息,三是內地的防疫措施會否繼續鬆綁。

 

上周五,恒指在美股爆升帶動下高開逾千點,一舉突破萬七點關口。午後受內地防疫措施鬆綁刺激下愈升愈有,收市企穩萬七點水平,本周一再升二百九十四點,成交破二千億。踏入十一月,港股每日平均成交急增至逾一千四百億元,考慮到不少大價股市值已經腰斬,約相等於兩年前大時代逼近三千億,可見買盤已然佔據上風。

恒指不消兩星期已攻克萬五、萬六和萬七點大關,短線走勢無疑非常強勢,若在此水平稍作整固再上,以相反趨勢的均值回歸(mean reversion)計算,恒指下一站可反彈至約一萬八千點,年底前再挑戰萬九點大關亦不足為奇。
黃國英資產管理董事黃國英亦估計,港股短線反彈好大機會升至萬八點,現時氣氛已略為好轉。「主要炒美國通脹見頂,大市動力強咗。另外中國要顧及經濟,都係要通關,放寬防疫,個市再沽落去,值博率已經唔高。」

中美元首會面成果,將成為股市能否持續上升的關鍵之一。

 

恒指短線上望萬八

港股近日大翻身,主要受惠於三大關鍵因素逆轉。首先是困擾市場多時的美國通脹問題,上周公布的CPI數字,原本市場預期為按年有百分之八的升幅,最終升百分之七點七,撇除能源和食物的核心通脹升幅亦低於估計,美股隨即出現報復式反彈,尤其是對息口最敏感的科網股。當中「連登契媽」的旗艦基金ARKK上周四狂飆一成半,創下基金成立以來最大單日升幅。
大華繼顯(香港)策略師楊韻銳說,推動港股繼續反彈的關鍵之一在於憧憬美國放慢加息。「美匯指數回軟、債息回落,加上人民幣匯價回穩,都有利吸引資金重投中資股。」以技術走勢分析,恒指要先企穩五十天線,即約一萬七千二百六十七點,才能進一步上升。「目前港股處於熊市反彈,投資者可考慮捕捉反彈,但未必適合長期持有。」
翻查數據,美國CPI已連續三個月下跌,巿場視之為開始出現通脹下降趨勢,特別是下個月的基數更高,CPI下降的趨勢隨時更明顯。因此,上周四當通脹數據出爐後,美元指數即時向下突破,三分鐘內急插了百分之一點三。

 

科技股過去一直受壓,其中商湯比招股價跌超過五成。

 

港交所在十月底一度跌至二百○八元近年新低,周一曾反彈至三百元。

 

港股上周五在一連串好消息下勁升一千二百四十四點,股壇專家認為仍未升完,或回氣後再衝。