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主頁  > 專欄  > 陸叔開CHAT 2022 年 03 月 23 日

陳永陸

生活是很個人化的態度,人稱「陸叔」的著名財經股評家、兼投資策略顧問,用輕鬆心態,與跨界別嘉賓及以時事專題,去打開財經及以外的話匣子。

越秀系一門四傑

內地對樓市政策趨於穩定,帶動熱點城市樓價穩步復甦,廣州市更重現小陽春。有內地媒體報道,廣州二十六個樓盤日前同時發出取消優惠通知,整體出現量價齊升趨勢。根據克而瑞今年一至二月《廣州房企銷售榜》,當地交投於春節後明顯回暖,其中越秀地產更以逾一百零九億元(人民幣,下同)成交額位居榜首。
提到廣州樓市,日前越秀系公布全年業績,其中越秀地產(0123)穩步增長,核心淨利潤按年升百分之三點二至逾四十一億元;合同銷售升兩成至逾一千一百五十億元,超出全年目標。公司喺大灣區發展多年,上年區內合同銷售逾七百一十三億元,按年升一成二,其中大本營廣州貢獻當然最多,達六百零六億元。至於其他地區,以華東表現較突出,為公司貢獻合同銷售二百五十九億元,按年升三成。今年越秀地產訂下一千二百三十五億元銷售目標,穩陣求進。
鐵路上蓋盤向來深得買家歡心,越秀地產早年已落實「地鐵+物業」(TOD)策略,引入廣州地鐵作為戰略股東,近年開始步入收成期,上年TOD合同銷售按年增百分之五至近一百七十九億元。公司目前手握六個開發中TOD項目,相關總土儲三百七十六萬平方米,約佔大灣區土儲兩成五及總土儲逾一成三。公司更計劃開拓新市場,有望進一步壯大TOD板塊。

越秀地產穩步增長,核心淨利潤按年升百分之三點二至逾四十一億元。

 


上年底公司總土儲逾二千七百萬平方米,大灣區佔逾五成,而今年預留約四百六十億元作買地用途。雖然近日調控措施放緩,但保持穩健資金流仍係房企嘅長期任務。越秀地產達到千億銷售同時,三道紅綫繼續達標,剔除預收款後資產負債率、淨負債率和現金短債比分別為百分之六十九、百分之四十七和一點三六倍,適當拿捏發展規模同借貸之間嘅平衡。
乘越秀地產東風,物管分支越秀服務(6626)上市後第一份成績表,純利升八成一至三點六億,收入亦增加六成四至十九億元。為持續增長,越秀服務不斷拓闊收入基礎,上年積極引入高毛利嘅社區增值服務,令整體毛利率略升至百分之三十五。同時亦拓展全國性TOD物管服務,同廣州地鐵深化合作之外,今年年初亦投得福州地鐵物管項目,可為未來貢獻後續盈利。公司上年總管理面積近三千九百萬平方米,目標喺三年內達至一億平方米,相信未來幾年都會係高增長期。
其他同系公司業績一樣省鏡,越秀交通基建(1052)純利大升八倍至十四點七億元,創歷史新高;收入按年升兩成六至三十七億元,主要由於上年分拆湖北基建信託基金,實現資金回籠。至於越秀房託(0405),在疫情同調控壓力下,上年仍賺六點七億元純利,按年增一成五,整體物業出租率逾九成,其中寫字樓業務收入仲超出疫情前水平。越秀系派息依然慷慨,其中越秀交通基建末期息加碼至四毫一(港元),相信小股東都會滿意。