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主頁  > 專欄  > 陸叔開CHAT 2021 年 01 月 27 日

陳永陸

生活是很個人化的態度,人稱「陸叔」的著名財經股評家、兼投資策略顧問,用輕鬆心態,與跨界別嘉賓及以時事專題,去打開財經及以外的話匣子。

雅各臣 分拆品牌保健業務

疫情喚起大家對健康、保健及養生嘅重視,醫藥股更備受投資者注目。雅各臣科研製藥(2633)上星期宣布分拆健倍苗苗於主板獨立上市,雅各臣股東將每八股獲派一股。我同雅各臣主席兼行政總裁岑廣業(Derek)相識多年,當然搵佢了解分拆背景和兩間公司嘅發展計劃。
雅各臣喺香港非專利藥品市場佔有領導地位,目前幾乎服務所有醫院及診所,亦廣泛覆蓋藥房。但在核心業務之外,我見到公司近年亦發展以大眾消費者為目標嘅品牌成藥,現時有保濟丸、何濟公、唐太宗活絡油、飛鷹活絡油、十靈丹、十靈油、傷風克、秀碧除疤膏和兜安氏藥膏等產品,都係華人非常熟識嘅品牌。
Derek解釋,分拆品牌保健業務之後,整個集團將有兩個獨立平台,可以靈活經營兩項性質不同嘅業務。身為註冊藥劑師嘅佢更指分拆計劃係催化劑,可加快化學反應,以reset公司營運能力和成本基礎。健倍苗苗上市後,可以有較大空間物色業務發展機會,管理層亦可針對品牌業務特性,制定策略和營銷方向,最終當然希望釋放呢項業務嘅潛藏價值。

雅各臣分拆品牌保健業務之後,整個集團將有兩個獨立平台,可以靈活經營兩項性質不同的業務。

 


雅各臣嘅垂直業務涵蓋藥物研發、生產、分銷銷售,主要經營非專利藥。現時在香港營運九個非專利藥持牌生產設施,有約三千張藥品註冊證書。多年來,雅各臣通過技術授權、轉讓或品牌代理形式,與海外製藥商合作,不斷擴大產品組合,現時已涵蓋呼吸系統科、心血管科、疤痕治療及口服糖尿藥等。二○二○年九月止六個月內,再取得十一款治療類專科藥物授權,包括中樞神經系統、抗感染、腸胃科等。公司同時積極開拓基因組學及生物類似藥,以治療及預防多種可致殘或危及性命嘅疾病。
新冠疫情肆虐,雅各臣亦作出部署,上年八月同知名藥廠達成協議,負責在港澳推廣和供應一千萬劑新冠病毒疫苗。能夠達成疫苗協議,主要由於雅各臣擁有大中華及亞太銷售分銷網絡優勢。疫苗安全性、效能和質素已經政府顧問專家委員會審視,成為本地第一款獲建議認可緊急使用嘅疫苗。待食衞局考慮後,疫苗有望於全港大部分醫院及診所採用,屆時將可為抗疫出一分力。我覺得供應疫苗不僅係生意考慮,亦反映雅各臣履行企業社會責任。
健倍苗苗產品則包括品牌藥、中成藥、健康保健品、個人護理產品以及健康診斷套件,現時於香港經營兩間GMP藥品生產設施。根據上市文件,健倍苗苗二○年三月止財年收入按年升兩成四至三億八千萬元(港元,下同)。由於公司在內地發展業務令開支增加,年度溢利下降兩成五至四千四百萬元。
雖然短期會增加開支,但公司持續擴張業務,至能產生增長動力。例如設立天貓賣場旗艦店,就有助發展跨境電子商務,加深內地滲透。產品方面,亦推出健康營養和感染控制產品,以豐富保健護理系列,並因應市場需求,研發家用流感、呼吸道合胞病毒快速測試套裝,相信中長期會帶來回報。