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主頁  > 時事  > 封面故事 2010 年 11 月 09 日

QE2放水 萬億資金湧港 揭泡沫危機3大警號

上周聯儲局一如市場預期,推出第二輪量化寬鬆措施(QE2),計劃購入六千億美元(約四萬六千億港元)國債,再次「瘋狂印鈔」,企圖挽救半死不活的美國經濟。

歐美鬥印銀紙,吸引大量廉價資金湧入新興市場搵食。亞洲各國恐防熱錢氾濫炒爆股、樓、匯,紛紛加息或對外資施加管制。香港奉行自由市場,資金沒法擋,股樓愈炒愈有,大市隱然出現三大泡沫警號:有散戶心雄恒指睇四萬、歐美大行「撥行火」唱好,以及「大鱷」索羅斯為首的國際對沖基金高調在港插旗,準備興風作浪。

熱錢來勢洶洶「喪炒」,隨時爆發新一輪泡沫危機,有學者甚至預言有機會在明年中爆破!專家分析指,股民提高警覺隨時走貨,經不起風高浪急的,則可揸人民幣等升值。

大鱷雲集 索羅斯

股民瘋狂

大行撥火

美國聯儲局一連兩日議息後,上周四香港時間凌晨二時十五分,宣布啟動次輪量化寬鬆措施(QE2),希望透過加碼「印銀紙」推低長期利率,刺激消費和投資,振興經濟。

QE2的規模,包括首階段購入六千億美元國債,加上三千億美元首輪量化寬鬆(QE1)回籠資金重新入市買債,相當於每月平均購入約一千一百億美元(約八千五百億港元)資產,整個計劃規模可高達九千億美元(約七萬億港元)。

聯儲局同時承諾,未來一段時間維持「超低利率」,即聯邦基金利率維持介乎零至零點二五厘水平。當局更在議息聲明中暗示,不排除加碼「泵水」。華爾街心領神會,「最賺錢銀行」高盛馬上發表研究報告,估計聯儲局未來兩年會將QE2規模,擴大至兩萬億美元,相等於十五萬五千億港元的天文數字!

伯南克前半生研究美國大蕭條,可能做夢也沒想過有機會學以致用。

熱錢炒起港股

QE2消息公布後,匯市即時大幅波動,美元全線受壓,澳元突破一算,美匯指數更下挫至七十六水平。

美元急跌,大大增加與之掛鈎的港元資產吸引力。數以千億計熱錢,一早偷步湧入中港,齊炒QE2和人民幣升值。

事實上,即使港元利息近乎零,熱錢依然滔滔不絕。上周美元兌港元匯率逼近七點七五強兌換保證水平,意味金管局為死守聯繫匯率,隨時要入市沽港元,買美金,進一步增加港元流動性。

恒生銀行(0011)總經理馮孝忠認為,QE2勢必增加市場熱錢,推高亞洲資產價格。「美國明年會維持零息,香港實行聯匯,熱錢肯定繼續流入!」

據證券業人士推算,單是九月和十月,流入港股的熱錢已高達八千五百億,令恒指期內飆升一成二,市值急增約二萬五千億元。

大量熱錢史無前例湧港,刺激恒指上周一連五日高收,累積急升一千七百八十點,連續創下○八年六月以來新高。升幅更由最初集中在專賺人民幣的中資股,擴大至落後藍籌股滙控(0005)。

美國上周推出QE2,匯市隨即大幅波動,美匯指數一度跌至七十六水平。

警號一:散戶瘋狂恒指睇四萬

股市連番破頂,部分散戶亦愈戰愈勇。上周四深水埗一家證券行內人頭湧湧,股民個個金睛火眼「「目及」實」大利市機。炒股超過二十年的潘先生向記者「拍晒心口」,保證恒指有排未見頂。「差唔多隻隻股票都升,恒指升上四萬點唔出奇!樓市都升到冇人信啦,有邊個知股市幾時升完?」

他手持超過五十隻股票,最近更「玩埋」窩輪,博賺盡今次升浪。「我兩毫子買入隻港交所call輪(20874),今日收報六毫一仙,升幅超過兩倍!」說時笑不攏嘴。

股壇老手信心爆棚,散戶初哥同樣受不住賺快錢誘惑。上周鉛酸電出口商理士國際(0842)公開招股,吸引從未玩過新股的朱太捧場。「依家股市氣氛咁好,打算同老公商量抽新股,始終第一次,抽住一隻試吓先!」

連「老散」都開始心雄,可見股市有幾瘋狂,財金官員卻齊齊出來「示警」潑冷水。QE2公布當日,金管局總裁陳德霖即時會見傳媒,強調新一輪量化寬鬆,將增加香港和新興市場的副作用。「外匯和金融市場,短期內都可能出現較大波動。」

科大經濟系教授雷鼎鳴提醒散戶,熱錢會隨時流走:「資金流走可以全無先兆,可能因為政策突然轉向,或者歐美再次爆發金融危機,到時你未必夠大戶手快沽貨離場!」

投資股票逾二十年的潘先生對股市信心爆棚,揚言恒指隨時見四萬,手上股票多達五十隻。