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主頁  > 專欄  > 投資樂園 2017 年 04 月 21 日

林一鳴

本地資深股市及樓市投資者,重點研究波浪理論、財技和投資心理學等,擅長用故事形式比喻市況和分析經濟熱話。

終身年金 是一個好政策

政府於上周公布「終身年金」計劃,暫定最高上限為100萬保費,若男性於65歲投保,年金率約為6至7%,女性就5.4至6.4%,保證發放合共金額為已繳保費的105%。從初步的資料看,除了每月收入不會跟通脹率按年增加之外,與我早前大部分的建議(請看去年12月27日本專欄)都能夠做到,最重要是年金可以派錢到死前一天,以及由官方機構運作,手續費是零,不會像目前的強積金一樣,每年吃掉100億元的手續費。政府終於做正確的事,今次值得給個大Like!

在「退休保障」這個題目之上,我一直的看法都是︰反對「不論貧富派錢」方案,反對係人都派相同金額,因為這會花上天文數字的錢(如果每人派3000元,一年最少要派五百億,還會隨着人口老化而急速上升),但佔三分二以上的中產長者,給3000元是不會滿意,也不夠解決退休問題。「係人都派錢」的得益者,就只有博取短暫掌聲的政客,但實行時卻會引來罵聲四起,年輕人要背負沉重負擔,中產長者又不夠錢用。

中產長者的退休問題,究竟重點在哪裏?他們並非完全冇錢,而是拿着幾百萬退休金,放在銀行的利息太少,買樓收租驚樓價跌,買股票十年未升過,外幣又有機會跌……中產長者最大的困惑,是對未來不確定性的擔憂,拿着幾百萬要吃到死的一天,擔心唔知自己幾長命,擔心最尾幾年吃晒筆錢,搞到臨老過唔到世。

明白了問題,就知道中產長者退休計劃,重點會是「將資產轉化為每月穩定的退休收入」,而不是派錢。各位政客們,你們明白嗎?

今次的「終身年金」計劃,就是針對中產長者上述的擔憂,讓他們每月得到穩定的退休收入,唔使驚最尾幾年唔夠錢用。所以政策的大方向,是完全正確的。

不過……以香港的一貫慣例,無論政府提出甚麼建議,都會有負面批評︰首先有人說回報不吸引,買高息股的回報將會更好……但其實長者投資的重點,是需要穩定的現金流,並不是要追求高回報,但要擔心股價下跌的不確定性;況且這計劃是給普羅大眾,如果長者本身是投資專家,能夠接受更高風險,當然可以自己選擇。政府只是給多一個Choice,你可以要,也可以不要。

也有人質疑︰對於連幾十萬元都拿不出的長者,「終身年金」計劃幫不到他們啊!這方面在我一直強調,窮困和中產長者的退休方案,必須是要分開的,政府要繼續研究「有經濟需要」方案幫助窮困長者,最好明年與「終身年金」計劃一起推出,那就Very Good了。

雖然「終身年金」計劃已經很好,但有沒有更好的改善地方?我認為有兩點︰(1)年金的每月收入,可以跟通脹率按年上升;(2)給打工仔多一個選擇,可以選強積金或直接將供款放在終身年金,以節省強積金的手續費。如果連這兩點都可以做到,這計劃就真係無懈可擊。

「終身年金」計劃已經很好,如果打工仔可選強積金或直接將供款放在終身年金,就更加好。